# 昨日の配信への感謝と、今日のテーマ おはようございます。 熊本で半導体材料の営業をしているKouheiです。 今日は10月7日、水曜日、週の真ん中ですね。 昨日の台湾半導体メーカー、TSMCの配信にたくさんのコメントやいいねありがとうございました。 深掘りしたいコメントもいくつかあるので、今後の放送でぜひ取り上げたいと思います。 また、アンケートフォームへの回答もありがとうございます。 後日一つずつ配信として取り上げたいと思います。 募集中ですので、ぜひよろしくお願いいたします。 それでは本編へどうぞ。 # 東京エレクトロンは何を作る？なぜ熊本？なぜ1兆円？ はい、今日の話はですね、東京エレクトロンというですね、半導体の製造装置を作るメーカーについて掘り下げたいと思います。 昨日10月6日付けの日本経済新聞に、東京エレクトロン営業利益1兆円の降参という記事が出ました。 今期2026年度の営業利益が前期の約6割増の1兆円、過去最高になるという降参ですね。 半導体の製造する装置の伸びに加えて、値上げの浸透もこの利益の押し上げ要因ということですね。 会社の規模感なんですけど、前期の売上が2兆4435億円と、今期は上期4月から9月だけで1兆6200億円の売上を見込んでいます。 半年で前の年の3分の2に届く勢いですね。 これすごいのは、1兆6200億円上期ですごいんですけども、これ単純に2倍すると3兆2000億円とかですよね。 利益が1兆円ということは、利益率30%超えみたいな感じですよね。 メーカーとしては半端じゃない利益率ですよね。 利益率が30%。すごいなと思います。 東京エレクトロンの川本CFOという方が、お客様、つまり半導体メーカーの投資動向の勢いが強くてですね、前期、前の決算発表のときよりもさらに加速していると。 だからこそ、さらに半導体の製造装置の売上も伸び、かつ値上げもしているから利益が一気に1兆円までいくという形ですね。 これは会社の正式発表として出たのではなく、会見においてこの東京エレクトロンの川本CFOが、今期の売上高によっては営業利益1兆円の水準に届くと期待していると話したということを日本経済新聞が報じたという形になっていますね。 なので、日本経済新聞は発表ではなく、1兆円に届く降参だという記事を出したんだと思っています。 じゃあ、そもそも東京エレクトロンって何者なのかと。半導体そのものではなく、半導体を作る道具、つまり製造装置を作っている会社ですね。 主力の一つが塗布、原造装置。塗布と書いて塗布。原造は写真と一緒の原造ですね。これが世界シェア、91%。ほぼ独占ですよね。 塗布というのは塗るということだとわかりやすいと思うんですけど、原造って写真の原造と同じ原理なんですよ。昔のフィルム写真って撮ったフィルムを原造して写真に入れてましたよね。 半導体の基盤になるウエハーという円盤に光に反応する膜を塗って、これが塗布ですね。回路の形に光を押し当てて原造する。これが原造ですね。そして形を浮かび上がらせると。 このような装置を作って売っていて、世界シェアは91%。これ、半導体を作るには欠かせないんですよ。なので、どの半導体を作る上でも塗布する、原造するっていうのは絶対必要な工程なので、どの半導体が作られてもこの東京エレクトロンの装置が必要だという形になってますね。すごいですよね。 他にも削ったり洗ったりといういろんな工程の装置を作っています。これ、東京エレクトロンが面白いのが成り立ちなんですよね。1963年、今のTBS、当時の東京放送の出資で生まれた会社なんですよ。最初からメーカーじゃなくて、最初は電子機器の商社だったんですよ。 商社生まれのメーカーなんですよね。だから、今も本社って赤坂TBSのすぐ隣、ビズタワーにあるんですよ。テレビ局から始まった会社が、今や世界の半導体工場に欠かせない装置メーカーになっている。日本の材料装置メーカーの中でも一番注目されている会社。面白いですよね。 TBSの出資だったんだ。しかも商社だったんだ。最初はメーカーですらなかったんだ。そこからこの位置までいって、すごいですよね。面白いなと思います。 熊本に今一大拠点があるんですね。東京エレクトロン。だからこそ今日私が取り上げたんですけれども、熊本との縁は長くてですね。1983年、もう40年以上前に九州事業所を開いたのが始まりです。 今は甲子寺、青志寺と書いて甲子寺ですね。甲子寺というところに本社を東京エレクトロン九州として置いています。約2400人。作っているのは先ほど申し上げた塗布建造装置や洗う洗浄装置などですね。 今すごい投資をしていて、2025年、昨年の10月には研究開発をする開発棟を470億円で投資して完成。さらに100億円かけて装置や材料、部品を置く物流棟を2028年春に作るという計画があります。 まさにですね、作るだけではなく開発も含めた一大拠点なんですよね。 じゃあなぜ熊本なのか。はっきり理由は書いてないんですけれども、私は熊本に今住んでいるので、これだけ投資をしていく理由は、やっぱりお客さんがすぐ隣にいるということが一つ大きいですよね。 熊本にはTSMC、昨日の配信でも取り上げましたが、その工場があると。さらにはソニーの工場もあると。 反動体が集積している、その近くで装置の研究開発をしてお客様と共に新たなものを生み出すというのは極めて妥当な判断なのかなというふうに思いますね。 それだけですね、TSMC、ソニー、そして東京エレクトロンと一箇所に集まっていると、やっぱり渋滞が半端じゃないんですよ。 この地域に勤めている人に前話聞いたんですけれども、周りにあまりにも反動体企業が集まりすぎてですね、普段20分で行けるところがラッシュだと1時間以上かかるって言ってますね。きついんですね。 これすごいなと思います。だから今、中九州横断道路という高速道路の工事が急ピッチに始まっていて、東京エレクトロンの事業場のすぐ近くにもですね、巨大な重機が入って、これまであれ、森だったよな、ここみたいなところが切り欠かれて、今、道路の工事急ピッチで進んでますね。 さらにですね、この近くで熊本県は、熊本サイエンスパークというものを推進しようとしていて、それを半導体の製造装置が東京エレクトロン。実際にその装置を使って作る半導体メーカーであるソニーやTSMC。 その先のですね、AIや自動運転など半導体を使う会社まで呼び込む構想です。だからこそ、お客さんの近くで開発してすぐ届ける。その場所は熊本として、どんどん重層的に積み上がってるんですよね。だからこそ、いろんなメーカーが投資をしまくっているという形になっています。 じゃあ、なぜ1兆円の利益が出そうなのか。先ほど申し上げた装置が売れていること、値上げ。じゃあ、どこ買ってるのそんなにという形だと、中国が最大なんですよね。30.4%。続いて台湾が25.4%。韓国が24.8%。ほとんど海外ですよね。すごいなと思います。 やっぱり装置メーカーとして、戦場は海外なんですよね。日本ではもはやないという形ですね。用途は、AIを動かす際に、作業台として役割を果たすDRAMというメモリーですね。これが32%。要はAIなんですよ。 やっぱり世界でAIによって半導体の需要が爆発的に伸びているからこそ、それを作るための装置が売れているということなんですよね。 1兆円に届くには、今、4月から6月の営業利益が2114億円。紙機の予想が4580億円。さらに5420億円下記で積み上げる必要がある。紙機の1.2倍ですね。 だからこそ、今、装置の増産を図っていたり、値上げをどんどんしていくという形になっているのかな。その進捗がいいからこそ、CFOが1兆円に届く交渉だという発言が出るんじゃないかなと思います。 やっぱり値上げって1回じゃ終わらないんですよね。私も材料の営業として値上げ交渉をよくやりますが、「値上げさせてください。はい、いいですよ。」とはならないんですよね。何回も言って、なぜその値上げ幅なのか。理由は何なのか。いつそれまでなのか。 さまざまな議論をした後、かつ自分たちの担当者レベルからマネージャー、そして部門長と案件を挙げていって、ようやく打決するという形になっていますね。 例えば、原材料が上がっているから値上げさせてくださいと言うと、「じゃあ、原材料が下がったら下げてくれるんだよね。その期間どうする?」と。今まで価格交渉に3ヶ月かかりましたと言ったら、3ヶ月分値上げをする期間を後ろ倒しさせてくれと。もし原材料が下がったとしても。そのような交渉をしています。 なので、東京エレクトロンさんも値上げ交渉を長い期間やっていて、ようやくその効果が現れそうだということで、一丁絵の利益というところが見えてきたのかなと思います。 会社の正式な次の決算発表は東京エレクトロン10月30日、今月末ですね。1年の予想が出るのか、出すならいくらなのか、ここは注目ポイントなのかなと思います。 一丁絵の利益、すごいですよね。半導体を作る装置メーカーとしての、本当に応援したいと思います。 # まとめ3つと、明日のソニー予告 ここからまとめに入りたいと思います。 今日のポイントは3つ。 1つ目、1兆円はAIの投資が半導体を作る道具まで届いたという数字です。 ただし、まだ会社の正式な発表ではなく、答え合わせは10月30日です。 2つ目、東京エレクトロン。この強さの理由は、半導体の装置の売れ行きが非常に好調と。 かつ、その中で91%というシェアを持っている装置があるということですね。 だからこそ値上げができる。 この91%って半端じゃないですよね。やっぱり代わりがない。 だからこそ値上げができるんですね。 3つ目、この東京エレクトロンの道具の開発と製造の大きな拠点が熊本にある。 だから1兆円と聞いて、開発と物流等と相次いで投資を進めている東京エレクトロンの好調さというのは身にしみて感じています。 だからこそ1兆円というのはやっぱりなというふうに思いました。 材料の営業として、装置の1兆円。これは1年から3年後の材料需要を先に教えてくれる数字なんですよね。 どれくらいお客様からの需要が来るのか。 先にやっぱり装置の方がリードタイム、発注してから納品されるまでの期間が長いので、そっちの方に先に需要が集まる。 その後材料なんですよね。だから先行指標なんですよ。 だからこそ半導体メーカーの各設備投資の状況をいち早く掴むということが極めて重要かなというふうに思います。 皆さんに質問ですね。東京エレクトロンの1兆円の背景にはAIの追いかけ図です。 このAIの追いかけ図はいつまで続くと思います?長く続くと思いますか? また、AIの影響ってあなたの業界でどういうふうに出ていますか?ぜひコメントで教えてください。 今日のお話はXとノートの記事にもまとめています。 明日はこの東京エレクトロンの隣にあるソニーの半導体の話をしようと思います。 iPhone 18 Pro、カメラ3つが全部ソニー製だと報じられました。 ソニーの半導体も川本に1台拠点があるんです。ぜひお楽しみに。 それでは今日も良い一日を。川本の半導体の現場から公平でした。