# #マンガの話：熊本に縁が深いONE PIECE！今日から毎週土曜は1週間の振り返り おはようございます。熊本で半導体の材料の営業をしている光平です。 今日は11月7日、土曜日です。 皆さん、土日いかがお過ごしでしょうか。 私は今日お昼から明日の朝まで社外の勉強会合宿に行ってきます。 業界が全く違う人たち、社外で活躍している方々が福岡に集まり、 そこで交流してお互い同じテーマを持って勉強すると。 泊り掛けで実施するんですけれども、そこで私も知見を得て、 自分の仕事、そして発信に生かしていきたいなと思っています。 さて、土曜日のデイリートークテーマ、漫画の話です。 私があげたいのは、ご存知、日本を代表する漫画、アニメ、ワンピースですね。 これ全巻持っているんですけれども、なぜワンピースか、理由が2つあります。 1つ目、これ熊本に縁がめちゃくちゃ深い作品なんですよ。 作者の尾田栄一郎さんは熊本県ご出身なんですよ。 そして2016年の熊本地震の後、復興のために熊本の各地ワンピースのキャラクターの銅像が設置されました。 県庁のところにルフィ像があって、麦わらの一味の像が県内の9つの市町村に10体ありますね。 それが今、観光名所の1つになっているんですよ。 熊本駅などにもショップがあって、日本の方だけではなく海外のファンの方々もたくさん訪れる1つの観光名所になっているんですよね。 2つ目、単純に作品としてすごいですよね。 全世界で累計6億部、すごい世界ですよね。 そして世界観もすごいし、ずっと伏線の回収もあって、本当に見ごたえのある作品だなと思います。 皆さんの好きな漫画もぜひ教えてください。 はい、そして今日はこの番組で初めての挑戦です。 今日から毎週土曜日、1週間の半導体のニュースを振り返って、来週の注目ポイントをお話ししようかなと思います。 今週のニュース、3つ選んでみました。 1つ目、アメリカの中間選挙を受けて日経平均株価、歴代3番目の急落をしたこと。 その中でも半導体の銘柄がかなり下がっていると。 2つ目、メモリーの値段の高騰がスマホなどの製品の価格に広がっていると。 3つ目、半導体の材料メーカー同士の大型買収。 ここで質問です。 今週のニュース、これからそれぞれお話ししますが、一番気になったのはどれか、ぜひコメントで教えていただけるとありがたいです。 株価の急落、スマホやゲームの価格、材料メーカーの大型買収は番号だけでも構いません。 一言理由もあるとうれしいです。 それでは1つ目のニュースから解説していきます。 それでは本編へどうぞ。 # アメリカの中間選挙で日経平均が歴代3位の下げ！株価と工場は別の時計で動いている？ はいまず一つ目株価ですね。昨日11月6日の日経平均株価57,434円でした。 前の日から3643円の下げです。 率にすると約6%。下げ幅としては歴代で3番目の大きさだと報じられています。 これで5日続けての下落、6万円を下回ったのは、終わり値では5月20日、今年の5月20日以来ですね。 1週間で見ると5,855円、率で約9%も下がってしまいました。 ではなぜここまで下がったのか。きっかけは中間選挙だと受け止められています。 選挙は11月3日、アメリカの上院と下院の両方で民主党が関数を取りました。 するとAIの開発やデータセンターの建設に規制が強まるんじゃないの、という見方が広がったんですよね。 つまりAIの投資に急ブレーキがかかるという懸念です。 11月5日のアメリカでは、NASDAQというハイテク企業の多い株価指数が5.5%も株価下がりましたね。 下げたポイントの大きさは、なんと過去最大です。 その流れが日本の株式市場に来たという形ですね。 実は同じ選挙の日に、アメリカの町や市で住民投票も行われていたんです。 内容はアメリカ全体でデータセンターに関わるものが41件。 報道の集計ではそのうち40件が建設を制限するほう勝っていますね。 理由の一つは電気代です。 データセンターってものすごい量の電気を使うんですよね。 アメリカの家庭の電気代は9月の消費者物価指数で、前の年より4.4%も上がっています。 データセンターが多い東部のペンシルバニア州では平均的な家庭でこの1年半で なんと年間220から320ドル、日本円にすると3万5千円から5万円上がったという推計もあります。 電気代が3万5千円から5万円上がるってめちゃくちゃな値上がりですよね。 確かにこれは脅威というか、住民投票が行われて否決されるということも納得かなと思いますね。 原因はやっぱりデータセンターの電気の需要だと指摘されているんです。 ここで私が伝えたいことがあります。 株が下がるともう全て終わりだと思われがちですよね。 株価の上下ってあくまで株式市場の売り買いで決まるんです。 人々の期待が高まったりがっかりしたりして株価が動く。 でも実際は工場が動くかどうかって需要があるかどうかなんですよ。 なので株価と実際の企業活動って完全に一致するわけじゃないんですよ。 毎日連動しているわけではない。 もちろん業績が下がってそれで株価が下がるという連動はあるんですけれども、 株がこのように急落したからといって全ての工場が止まるわけではない。 もちろん下げが長く続いて会社の設備投資の計画が見直されれば、 実際に企業活動に影響がしてくるんですけれども、そこはここから見ておくところです。 なので一気一入しないでということですね。 続いて2つ目、メモリーの値段の話をします。 それでは次のチャプターへどうぞ。 # メモリー高騰がスマホの値段に！ソニーの決算と、材料の現場で見えるモザイク模様 2つ目はメモリーです。 記憶をつかさどる半導体ですね。 今週は大きな会社の決算発表が続きました。 まずソニー。 11月5日の決算でソニーのCFOが 7月から9月のスマホ市場は前の年より2割ほど小さくなったと説明しました。 なぜか。 その理由の一つがメモリーの値段です。 特に真ん中から下の価格帯のスマホで落ち込みが大きかったと。 一方で高いスマホ。 iPhoneのようなものですね。 の落ち込みが限られていたそうです。 ソニーの半導体の事業も スマホのカメラ向けのセンサーの数自体は減ったんですけれども 利益は前の年より12%増えているんです。 これ理由2つあって 一つは円安。 ソニーって工場、国内にほぼあるので 円安が海外向けの売り上げにとっては良いと。 もう一つは会社の言葉では 製品ミックスの改善。 これつまりですね より付加価値の高い 利益の幅が広い製品の比率が上がったということですね。 今年の見通しも情報修正されています。 次にApple。 新しいCEOが メモリーの値段は前例がない水準だと話しました。 この先もメモリーを買う値段は上がるだろうと見ているそうです。 一方でメモリーを作る側はどうか。 日本の記憶者。 最近有名ですよね。 株価下がってますけど。 2027年の生産能力 もうお客さんに割り当てたと説明しています。 これどういうことかというと もう2027年に作る分は お客さんが既に付いてるよと 買う見込みがもう付いてますよということですね。 ここから材料の営業の現場のお話をします。 メモリーの増産計画がニュースになる頃って 材料の準備ってもう始まってるんですよ。 材料の認定や どれくらいいる見通しなのか 噂が流れ始めて正式に発表される頃には もう一気に実務が動いていると。 実際今週もJX金属という半導体材料メーカーが 半導体の銅メッキというものに使う 高純度の流産度 彼らが作っている材料の生産能力を 約5割引き上げると発表しました。 新しい設備が動くのは2027年度の後半。 それぐらいですね。 そこから2027年度の後半から動き出して 認定を取って実際にお客さんに納めるという 時間軸から見ると 工場ってそれぐらい先を見て動いてるんですよ。 ではスマホの市場が2割減ったと 先ほどソニーのところで話しましたけれども それで材料も2割減るのかと。 実は材料って最終製品の市場の変化が先に 変調が現れるんですよね。 理由はシンプルで作る量が減るなら その前に作るために必要な材料の注文も減るからですね。 だから材料の側では最終製品の市場が落ちる 大体半年ぐらい前から兆候が見られるという感覚ですね。 今回も作りたくても作れないという状況 半導体業界の状況っていうのは材料の側にもう出てるんですよ。 今回のスマホの2割減っていうのが 単純にマーケットが縮小しているっていうよりも メモリが足りないで価格が上がっている。 だから真ん中から下の価格帯のスマホが 局所的に作れなくなっている面が大きいと私は見ています。 実際iPhoneなどの高いスマホは売れていて メモリを作る側は再来年分まで買い手が決まっていると。 市場はですね、場所によって色が違う。 モザイク模様なんですね。 だからスマホ市場2割減イコール半導体の材料も 2割減というふうにはひも付かないんですよ。 ここが面白くてかつ難しいところですよね。 続いて3つ目、材料メーカーの大型買収の話をします。 それでは次のチャプターへどうぞ。 # 三井化学がJSR買収へ！？来週の注目3つと、ルフィに学ぶニュースの見方 3つ目は材料メーカー同士の大型買収です。 11月4日に三井科学が半導体材料メーカーのJSRを買収する方向だと、日経新聞やロイターが報じました。 なんと金額は1兆3000億円以上。 いやー大規模買収ですね。 ただし三井科学は同じ品に検討しているのは事実だが、現時点で決定した事実はないとコメントしています。 なのでまだ報じられている段階なんですが、そもそもJSRってどんな会社? 元々は合成ゴムの会社なんですけれども、今はフォトレジストという半導体材料の世界トップクラスの会社ですね。 フォトレジストというのは光に反応する樹脂で、スマホやパソコンの頭脳になる半導体の細かい回路を書くのに欠かせない材料なんですよ。 ここでJSRは大きなシェアを持っている。 そしてこの会社はですね、2024年に国の投資ファンドであるJIC、産業革新投資機構に代われて、今上場してないんですよね。 今回は報道によると三井科学がそのJICから株の大半を買い取るという方向だと報じられていますね。 じゃあなぜ今なのか。 AIで半導体材料の市場がめちゃくちゃ大きくなっていることが背景に挙げられますね。 やっぱり小さいままだと成長する市場に対応できない、それぐらい市場が拡大しているということ。 そしてもう一つは中国のメーカーがこの半導体材料のところでも一気に追い上げてきているという危機感ですね。 だからこそこの1兆円を超える規模の買収というのが報じられているという形になりますね。 規模の経済で活かしてどんどん拡大していくフェーズに入っていると受け止めています。 これちょっとこうもやってたいですよね。 実際どうなるのか私も関わるところなので、業界の一人として是非このいく末を見守りたいと思います。 ここまで三つの注目ポイントをお話ししました。 それでは簡単に来週の注目ポイントは何なのか、皆さまも是非お聞きくださると幸いです。 一つ目、11月10日火曜日の午後2時半。 TSMC台湾の最強半導体メーカーですね。 これの10月の売上が発表されます。 毎月ここの会社は売上出しているんですけれども、9月はなんと前の年より5割以上増えていました。 AIのジオン強さまじいですね。 これが一番早く見える数字なので、実際どうなるのか楽しみですね。 二つ目、来週半ばの密輸化学の決算ですね。 この買収をするJSRの。 初めての決算になります。 ここがどうなるのか注目してますね。 三つ目、11月13日金曜日の朝。 アメリカのApplied Materialsという半導体製造装置のメーカーの決算です。 ここ、世界でもトップクラスの半導体製造メーカーなんですよ。 昨年度の売上は約284億ドル。 日本円で4.5兆億円。 いや、めちゃくちゃでかいですね。 半導体の装置には欠かせないこのApplied Materialsの決算。 なぜ注目するのか。 やっぱり工場をできるときって、半導体の工場ができるときって、 まず装置が入って、その後材料が使われ始める。 なので装置の会社の見通しって、 工場がこれからどれだけ増えるかっていう先行指標として見えるんですよ。 なのでこの決算、注目しています。 最後に少し話を冒頭に戻します。 ワンピースなんですけど、ワンピースってどう書かんのって話なんですが、 ルフィって物語の中で海賊王に向けて何度も腐敗をなめたりとかですね、 逆境に立ち向かったりするじゃないですか。 今回の今週のニュースも同じだなと思ったんですよ。 歴代参院の株式市場の下げ。 こういう大きな数字を見ると、もうAI終わりみたいな感じに感じてしまう人もいるじゃないですか。 でもこれたった1週間の話なんですよね。 なので今回ここからどういうふうに動いていくのか。 株式市場と実体経済、企業活動っていうのは完全にリンクしていないということを考えると、 今株式市場はこれだけ動揺していますが、結局それが企業活動にどれだけ影響するのか、 実際に需要はどうなのか、供給はどうなっていくのか、 ここをしっかり見極めた上で動いていくことが重要なのかなというふうに思います。 この後まとめとクロージングです。 それでは次のチャプターへどうぞ。 # まとめとコメント返し、明日はお金のリアル会の深掘り！ 今日のまとめです。3つあります。 1つ目、アメリカの選挙を受けて日経平均株価、歴代3位の下げでした。 でも、株価は期待と失望で動きます。 包丁は実際の需要で動きます。ここが違いです。 2つ目、メモリーの高騰はスマホの価格と市場に出てきました。 ただ、市場はモザイク模様なんです。 スマホ市場2割減、それがそのまま半導体材料の2割減ではないんですよね。 3つ目、密輸化学がJSRを1兆円を超える規模で買収する方法と報じられました。 まだ決定ではありませんが、これは半導体材料の業界でも 規模を大きくして戦う動きが続いているということの示唆でもあります。 ここで、昨日の放送へのコメントです。 昨日はですね、スマホと車を元に半導体の種類について よしさんの質問に答えた形にしたんですけれども、 皆さんからですね、どれくらい使っているのかという話を聞きました。 スマホは2年から5年、車は12年という方も本当にありがとうございます。 お質問をくださったよしさんからも、役割にとって様々なんですねとコメントいただきました。 ありがとうございました。 それから、価格の高騰と自分の使い方を照らし合わせて、 次は3年サイクルに伸ばそうかと検討中という方もいらっしゃいました。 まさに今日の2つ目の話、メモリの高騰と最終製品の価格。 ここがリンクしているからこそ、このような行動を変えるということを検討されているということですね。 そしてですね、質問をいただいて、なぜ異文化の企業が半導体で強みを発揮できるのか。 これ冒頭に味の素やTOTO、AGC、朝日ガラスの話をしたからだと思うんですけれども、 ここの背景や共通点を知りたいというリクエストもいただきました。 これ面白いテーマなんで、来週の質問回答会でここの質問を取り上げたいなと思います。 実際そうなんですよね。 異業種の会社が半導体で強みを発揮している例って結構あってですね、 それを何個か事例を用いながらお伝えしたいなというふうに思います。 冒頭で今週のニュース一番気になったのはどれかお聞きしました。 株価の急落。 一番目、株価の急落。 二番目、スマホやゲーム機の値段がメモリーキーで上がっているよと。 三番目、未遂価格によるJSRの買収報道。 番号と一言、理由を教えていただけると幸いです。 もちろん他にも何でもコメント。冒頭の漫画の話で好きな漫画の話でもいいですし、 ご意見お待ちしております。 今日のXとノートでは株価と工場の時計の違いをもう少し詳しくまとめてみました。 概要欄からどうぞ。 この番組は毎朝6時に配信しています。 フォローしていただけると嬉しいです。 今日は初めての1週間の振り返りでした。 いやー面白かったですね。 来週の土曜もこの形でお届けしたいと思います。 感想もぜひお聞かせください。 明日の日曜日は、先週参加した大高知香織さん、木下ひとさんのお金のリアル界の深掘りです。 11月5日の木曜日にサマリー版をお話ししましたが、このチャプターにリンクをつけておきます。 明日はもう一歩踏み込みます。ぜひお聞きください。 それでは皆様今日も一時ご機嫌に。 熊本の反動隊の現場からは公平でした。