# チャプター 1 どうもフルフルラジオの森川です。この番組では背中で語れるお父さんお母さんになろう このようなコンセプトでお金の知識を増やし、将来のため、家族のため、投資を頑張って取り組んでいる人を応援していく ラジオ番組となっております。早速本題に今日は入ろうかなと、2026年1月最新の為替 そして株式市場が荒れている本当の理由を今日は深掘っていきたいと思います。 すごいよね今ね、ドル円、ユーロドル、ゴールド、至る所でですね、上がっただ下がっただってね、もうアレアレなわけですね これって実はなんとなく荒れているのではなくて構造的な変動要因がいくつも重なっているというのが今のマーケットの特徴なんですね まずはカワ製の動きですね。特にドル円についてのお話。最近の値動きとしてはドル円は150円前後で推移しています ドル円154円から158円で激しく上下して1月26日ですね、そこでアメリカドルは157円台 ユーロだったりゴードルに関しても対日本円で大きく変動していると。直近ではですね、この日米東極のレートチェックっていって カワ製介入のその手前ですね、これやるぞやるぞみたいなそういったところがですね そのマーケットの中心のテーマになってしまっていて、一時はですね日米朝廷によるドル売りそして円外介入というところを警戒して その結果ドル円が急落するというそういう局面が見られた。これは単なる偶然的な動きではなくてですね カワセ東極が相場を意識的にコントロールしようとしている可能性が市場に織り込まれていると なので短期的の値動きここが非常に敏感になっているよと。ここ1年をですね振り返ってみると ドル離れそしてあとは円離れこれが同時で並行で進んでいました。これはトランプ政権の政策の不透明感だったり 日本とアメリカとの金利の差これの縮小が背景にあるんですね。さらに日銀が30年ぶりの政策金利の引き上げを行ったと そうなので日本とアメリカの金利の差がちっちゃくなっているよと。こういったポイントもですねカワセへの圧力になっていると つまり今のカワセは東極の政策の思惑とそして金利の差の行方とあとは長期的なポジション調整これが入り混じった 複雑なバランス相場になっていると。そして株式市場はどうかというとですね 米国株を代表する仕様指標は局所的に上下を繰り返していたと。先週はインデックスが 金だったり銀その先ものが市場高値というところを更新してきたと。様々な指標が一時的に上昇してそのヘッジだったりリスクオフの動きというところも高まっています。 1月20日にはですねアメリカで主要株価の指標が大幅に下落するという場面もありました。これは政治的な 関税の懸念からいわゆる米資産売りというところが再燃したことが一因とされているんですね。このような動きというのは単なるテクニカルの調整ではなくて 政策だったり知性学のリスクによるセンチメントの延長がマーケットに反映されているというそんな証拠なんですね。 今日は細かく解説というよりはですねちょっとザーッと僕が思っていることを今アウトプットしているという状況なので後日ね詳しくは解説しますけども 株式市場のアレについてのもう一つですねアレてる原因の特徴としては成長株 ここにはマネーが残るよと成長株っていうのは例えばまあいわゆるテック系 AI関連とかその辺ですね 一方で景気敏感株というところは金融には弱い こういうセクター別の動きの差が明確になっている点が特徴かなと思いますね ここまで個別に見てきましたけれども共通の根本原因というのは実は3つあります まず一つは金融と政策これの不確実性ですね アメリカの金政策っていうのは当初の予定よりも値下げが遅れるという可能性が高まって 日銀は利上げを継続するというこの政策の方向の一貫性が崩れてきているよと この不確実性が為替にも株式にも大きな波をもたらしているよと そして二つ目は知性学と政治のリスクですね アメリカの通商政策そして日本の選挙こういったところの国際的な緊張関係などが政治イベントがマーケットを揺さぶっているとも言えると 例えば日本では衆議院選挙ですね これが近づいてきて勝敗によって円とか日経平均というところが大きく動く可能性も議論されていると 三つ目はレバリッジとポジション調整ですね 一部報道ではあるんですけどもレバリッジの高まりがシステム全体の脆弱性を高めているという見方も出ていると これは株式にも為替にも債権にもいろんなリスクを示唆していると なので最終的に僕何言いたいかというと短期の寝動きに振り回させすぎないで ポートフォリオリスクの調整を最優先してねと ヘッジ戦略として金とか実物資産というところそこも積極的に検討してみてください やっぱり金ですね こういうドルが荒れたりとか不安定になってくると必ず金は伸びてきますから そういったところの取引をどの方かっていくっていうのはありかなと思いますね 今日は話したことはですね単なる憶測とか予測ではなくて 最新のデータとマーケット心理をちょっと分析してみましたので 相場が荒れるときこそ情報整備してリスクを管理して冷静に対応するということが大事 ドキドキドキドキしちゃうのでしょうがないと思うんだけどね 次回はもうちょっとこれを丁寧に解説していきますのでそのあたりもお楽しみしてみてください はいじゃあそれでは今日はねさらっと終わりにしたいと思います またねー