# チャプター1 こんにちは。かわこです。今日は、コアである資産、例えば、S&P500などに何かサテライトを足すべきか、というですね、コアサテライト戦略の話をしていきます。 新日産でS&P500を積み立てている人、かなり多いと思います。でも最近、AIや半導体、SpaceXやオープンAIとか、いろんなニュースが出てきますよね。 そうすると、どうしてもこう思っちゃいます。S&P500だけで本当に良いのかな、NASDAQ100も足した方が良いのか、FANGプラスの方が伸びるんじゃないか、半導体が強いならSOXも入れた方が良いんじゃないか、この気持ち、よく分かります。 特に、相場が盛り上がっている時は、自分だけ取り残されているような感覚になりますよね。でも、ここでまず言いたいのは、S&P500を持っている時点で、既にかなりAIや半導体の波に乗っているということです。 ここ、かなり大事。S&P500、なんとなく米国株全体に広く分散しているイメージがあります。もちろん間違いじゃない。でも、今のS&P500の中身を見ると、Apple、Microsoft、NVIDIA、Amazon、Meta、Alphabetのような巨大テック企業の存在感、既に大きいです。 つまり、S&P500を持っている人は、既にNVIDIAの株主でもあるし、Microsoftの株主でもあるし、AIインフラの成長にもある程度乗っています。だから、半導体ブームに完全に乗り遅れているわけじゃない。ここは、まず安心してほしいところです。 ただ、それでももう少し攻めたい。S&P500を土台にして、少し尖ったものを足していきたい。これが、いわゆるコア・サテライト戦略です。コアというのは資産の中心です。例えば、S&P500や全世界株式のような王道インデックス、サテライトというのは、その周りに少しだけ置く攻めの部分です。NASDAQ100、FANGプラス、SOXみたいなものですね。 ただし、ここで絶対に勘違いしてはいけないことがあります。S&P500にNASDAQ100やFANGプラス、SOXを足すことは基本的に分散じゃありません。むしろ、リスクの重ね掛けです。なぜなら、S&P500の中に既に巨大テックや半導体が入っているからです。そこにNASDAQ100やFANGプラス、SOXを足す、これは足りない栄養を補うというより、既に濃い味のおかずに、さらに濃いタレをかけるようなものです。 美味しいかもしれない、でも体に優しくなったわけじゃありません。ここを間違えると少し危険です。では、3つの候補、ざっくりどう見ていくか。まずはNASDAQ100、これは3つの中で一番バランスが取りやすいと思います。NASDAQ市場に上場する大型の非金融企業100社が中心。テック系は強いですけれども、100名柄もあります。なので、FANGプラスやSOXに比べると、まだ分散されています。 続いてはFANGプラス、これはかなり濃いです。巨大テックを中心に10名柄に集中とします。当たれば大きい、でも外れたときの動きも大きいです。まさにスパイス強めです。最後にSOX、これは半導体にかなり特化した指数です。NVIDIA、AMD、Broadcom、TSMC、ASMLのような半導体関連企業が中心です。AIが伸びるなら半導体株も伸びる。この考え方は自然なんですけれども、半導体は景気の波を受けやすい産業です。 良いときは本当に強い。でも、在庫調整や設備投資の鈍化が来ると、かなり大きく下げることもあります。つまり、SOXは夢がある一方で、サテライトの中でかなり値動きが荒いタイプです。ここで大事なのは、どれが最強かを当てることではない。自分がどのぐらいの値動きなら耐えられるかです。 例えば、資産の5%だけサテライトにするなら、仮にその部分が50%減になっても資産全体の影響はわずか2.5%、10%なら50%減になっても全体の影響は5%です。もちろん痛い。でも、生活設計が壊れるほどじゃありません。一方で、サテライト枠を30%、50%と大きくしてしまうと話が変わります。半分になったときに資産全体のダメージがかなり大きくなります。 だから、サテライトの正しいサイズは、当たっても人生が変わりすぎず、外れても人生が壊れないサイズ、これだと思っています。具体的には、多くの人にとっては5%から10%くらいが現実的じゃないでしょうか。もちろん年齢や資産額、そしてリスク強度によって変わってきます。20代、30代で長く詰め立てられる人なら少し責める時間もありますよね。 ここはかなり大事。若い人にとっての暴落は、安く買えるチャンスになることがあります。でも、取り崩しが近い人にとっての暴落は、資産寿命を縮める原因になります。同じ気楽でも、年齢や状況によって意味が全く違ってきます。だから、S&P500に何を足すかを考える前に、まずはご自身に聞いてみてください。 本当に足す必要があるのか、今のS&P500やオルカンだけで十分じゃないのか、足すとしてその比率は自分が耐えられる範囲か、下がった時に焦って売らずに待てるか、ここを考えずに、ただ最近SOXが強いからファングプラスが伸びてるからと飛びつくと、これは火傷します。僕の考えとしては、迷うならS&P500だけでも十分だと思っています。これは逃げじゃありません。むしろかなり強い選択です。 S&P500には既にAIや半導体、巨大テックたくさん入ってますよね。それでも少し攻めたいならNASDAQ100を5%から10%くらい、さらに強いテーマにかけたい人はファングプラスやSOXを5%程度スパイスとして持つ、このくらいの距離感が現実的だと思っています。大事なのはサテライトを主役にしないことです。サテライトはあくまで味付けです。 S&P500や全世界株式のような続けやすい土台があってこそ続けられるわけですよね。投資で怖いのは商品そのものよりも自分の行動がぶれちゃうことです。上がっているものを見て焦って買う、下がったら怖くなって売る、また別の商品が上がったら乗り換える、これを繰り返すとせっかくいい商品を持っていてもリターンを自分で削ってしまいます。 だからS&P500に何かを足すなら先にルールを決めておくことです。何%までにするのか、年に何回見直すのか、増えすぎたらどうするのか、下がった時に売らない覚悟があるか、このルールがないなら無理に足さなくてOK、僕はそれくらいの距離感が長期としては一番大事だと思っています。最後までお聞きいただき、本日もありがとうございました。次回の配信でまたお会いしましょう。