# チャプター 1 こんにちは、バントの佐々木です。 はい、バントの竹内です。 さて、今回はどうしましょうか。 どこ行こう。 今回は、ディスコさんですかね。 ディスコさん。 もう、なんかAIよね。 ディスコさん。 さっきなんかAIの本読むと、ディスコって普通に出てくるじゃないですか。 でも、なんかハードの会社かなとか半導体の会社かなぐらいの表面的な話と、 お勤めの人はめっちゃ有志な東大卒みたいな人が入ってくる会社だなみたいな、そういう感覚しかないんですよね。 ディスコで東大卒そんなに来るのかな。 意外とあれやで。 そんな。 高専とか多いと思うよ。 もう。 技術職かな。 技術職? そうそうそう。 へー。 と思うけど。 そうなんですね。 ディスコさんって会社概要から行こうか。 どんなことやってるか。 ほとんど知らんところで。 いや、半導体の会社。 半導体ってなんだ。 シリコンウェアがドーンとあって、それをピシュピシュピシュって切っていって、SSDとかの辺に突っ込んでいったりするんやけどな。 GPUとかに入れていったりするんだけど。 要はパソコンとかな。 ハーバーとかに入っていくだけの話なんだけど。 半導体の会社って。 作る側か設計する側かってことですよね。 俺ら大好き記憶シェア。 が、ダーン作る側ですよね。 そう、作ってるだけの話。 ディスコさんはハブレスの設計とかをする方ってことですか。 ポリッシャーやと思うで、元々。 研磨やと思うで。 半導体っていうシリコンの塊がダーンとできるんだよ。 2年くらいかけたら。 これをスライスしてチップに埋め込んでいくわけよ。 分かる? シリコンの純度の高いものを作っていくっていうのが半導体メーカーの記憶シェアの仕事よ。 俺らで知ってるところで言うから。 それをスライスして各SSDとかGPUとかのサイズにリサイズしていったり、 当てはめていく過程において、いろんな会社に振るのよ。 研磨技術とか電動率とかの調整とかするのはまた違う会社がするのよ。 記憶試薬さんではできないのよ、実は。 あそこは素材作ってみんなに配ってってやるだけの話よ。 SAMSも一緒。 そこが一番借りかかるから、そこの価格が今データがっていってるけど。 半導体関連メーカーだよね。関連する業務っていうのが山ほどあるのよ。 トヨタと一緒。トヨタは何の会社って言ったら、車を設計し販売するっていう。 あと資材調達をいろんな会社に指示できるっていう。 それが記憶試薬みたいなもの。 でも車関連メーカーってあるよな。 まず商社流通としてトヨタ通商があるやろ。 車関係周りの商材の市ではトヨタ通商が取り仕切るわけや。 その次に各部品を一時ティアワンの会社たちに配らせるわけや。 材料ができたと。材料が発達できる、入ってると。 そこの組み立て運用をさせるのは人間もやるけれども電装産のロボットがやるよな。 わかる? これである程度一時部品ができるよな。 この一時部品を次に二次部品を作ってくるティアツーのところに持っていって仮装したりするわけよ。 この流通もまたトヨタ通商がやってるわけよ。 でまたティアツーのところが、俺ら知ってるのは町場の製造工場みたいなところになってくるわけよ。 そこそこ燃焼50億レースみたいなレベル。 ティアワンになってきたら全然燃焼1000億、2000億、5000億みたいなところばっかりになってくるんだけど。 でティアツーがあって。 そこから先にトヨタがあんねん。 これ組み立てするところよ。 ここにビヤーって集まってくるわけよ。 ここのサプライチェーン、この輸送の物流のところもいろんな日本通運とか大和通運とかあの辺が担ったりするんだけど。 っていうサプライチェーンができるわけよ。 これが車関連メガネ。 めちゃくちゃ幅広いわけよ。 OK。 ハンドタイム一緒。 最初のシリコンウェアってアーって作るのは記憶車屋さんがやってますの。 でこれを配るのよ。 はいこれはNVIDIA向けとか、はいこれNECさん向け、はいこれ富士通さん向けみたいな感じで割り当ててんねん。 注文入ってきてるから。 でも彼らのニーズが違うのよ。 全部。 違うからそれに対する輸送も違う。 空輸で行ったりするからな。 空輸で行く、陸輸で行く、海運で行く。 海運はあんまりないかもしれんけども。 行くみたいなのがあって、はいそれを次研磨加工してくださいよ。 でそれの電動の率をこれぐらいまで上げてください。 精度これぐらいにしてください。 ああそれやったらこのTier2のところに持っていかないとダメですよとか。 いう流通やつも決まってるわけよ。 そんなわけでアドマンテストさんがあったり、今回のディスコさんがあったり、いろんなものがあると。 でそれのための途中の溶剤が必要だってなってきたりすると真逸化学工業さんが必要だとか。 いろんなものがあるね。 OK? 半導体関連銘がない。 すごい組み合わさってくるところで、どこかで京セラさんがセラミック入れたりとかいろいろあるんだけど。 これも幅広いね。 何やってるかなんて半導体関連銘がないって思ったら分からへんねん。 俺らの藤倉さんもそうよ。 何やってるか分からんわけよ。みんな分からへんねん。 半導体関連銘がないから。 OK? だからディスコさんってのは何?って言うと、俺ポリッシャーやと思うねん。磨きやと思ってんねん。 こっから始まってる会社やからな、確か。 何の略か俺ディスコさんって何の略か分かんないんだけど。 多分そういうとこでポリッシャーやと思うねんけど。研磨やと思うねんけど。 砥石。 そうやろ。そこから入ってる。 工業用砥石って書いてますね。 磨きから入ってるやろ。 生徒所って言うのか。磨くの。 やろうな。 ダイヤモンド工具やな。精密ダイヤモンド加工から来てるわけよ。 面白いね。ほら、2003年に全自動グラインダー、ポリッシャー装置を開発。 半導体に特化したポリッシャーやってるとこだよ。こればっかりやってんじゃん。 磨きやで、磨きやっぱり。 そういう職人みたいなもんやね。 前も全部精密加工ツールの販売。これしかやってない。 すごいね。 OK? はい。 なんとなくイメージできた? できました。 研磨する会社ですと。 磨くってすごいね。こんなもんかんだね。 それだけで今、売上が・・・いくらこれ? 4000億あるってこと? 利益は? 1700億あるってこと? 3分の1? すごいな。これで総額いくらついてるってこと? リスコさん、いくらや? 6兆円。 6兆円。 これPRが出てないときとかってよくあるんですけど、これってなんで出るとき? 予想だしてないんじゃない? 売上げの20倍ついてますね。 え?20倍ちゃうのか。 400億? 4000億の6兆円やから、10? 2、3倍くらい? 15倍? すごいな。売上げのやで。 振り切れてるってこと?PRが。 PRで振り切れるとかないんだけど。 PRで考えたら? 6兆円を1500億で割ればいいんだよ。 40? 40倍? ですね。 PRで評価されてるわ。 成長するってことや。40倍やで。とんでもないな。 PR40倍ってないか。 20倍でもそんなあるかなって思いながら見てますけど。 40倍か。 夢の会社っすね。 すごいね。 すごいね、確かに言いようがない。こんな会社を分析するのが大変おもしろいよね。 現金の積み上げ方も5年前から比べたら今手元1200億も増えてるやん。 ともそも1000億持ってて、それでも優秀やからな。 5年で1200億貯金できてますよっていう。 だってここ5年で株価伸びてますもんね。 2022年ぐらいまでは無風って感じするもんね。 やっぱりコロナ中に取った対策が優秀やったんじゃん。 株価も急進したやろ、確かその辺ぐらいで。 優秀。かっこいいね。 まず会社の概要はこんなもんですよ。 財務大臣の言うに覚えますよ。 研磨という職人加工のところを機械にやらせていて、高利益率ですと40%ぐらいの利益率やろ。 相当優秀やから。 この規模でこの利益率ってもうすごすぎるからな。 キーエンスレベルですごいからな。 ってなってくるわけですよ。 30%ちょっとあるっすよね。 ある。 # チャプター 2 はい、こういうディスコさんぐらいの企業体になって、高倍率のPRになってくる会社は、気を付けとかないといけないのは、株やな。株価は怖い。 え、あの、びゅんびゅん動くの? そうそう、びゅんびゅん動く可能性あるから、それは怖いよね。安定的に持ってて大丈夫かというところの不安感はやっぱりあるし、株価も急進してるからな、この5年の議論って急進してるから。 この7年ぐらい前で、わずか4,000円だったんですね。だから、この7年ぐらいで、15倍ぐらいになってる。 直近5年で見ても5倍やろ。すごいよね、日経平均で伸びたね。 すげーな。 こういうところはちょっと気を付けとか、株としては気を付けなあかんなっていうだけの話で。でも業績が追いついてるんだったら、このPRもいつかはなじむっていうことやから、悪くないんじゃない? ってなってきたら次は事業体。これはある種変わりすぎよ。ある種変わりすぎやけど、本物かどうかを見定める機関っていうのが絶対出てくるから、ここをどう捉えるかやろ。 チャート的には変えるチャートではあんまりないと思うよ。でもそこを売ってるようにも見えたりするけどな、見方によっては。 さあ、じゃあどうなの?ということを考えましょうと。 ってなったときに、もうこの会社のメインの資源って何?リソース。 メインの? リソース。 リソース? はい。人、物、金、情報ってあるんだけど。この場合物が技術やったりするな、技術者の場合は。人、物、金、情報。 圧迫的に物なんだと思いますけど。 もうここは独占してると思うで。 独占。 で、金も純宅にあるんで。 ってなったら、もう残ってくるのは。 人? 人なのよ、たぶん。この会社は人で差別化していくフェーズに入ってると思うで。 最後の。 そう。で、俺がこの会社に興味を持ったのは、キーっていう評価制度やね。そっから入ったのよ。 キー?あ、ウィルか。キーはごめん。キーはAIのソフトやった。 ウィル、ウィル、ウィル。社内通貨ウィル。何してんねんと思ったもんな。 あとコロナのやりすぎ制度。ここが面白すぎて。 これウィル会計ってやつ? ウィル会計なのかな。 独自の管理会計? あ、そうそう。社内通貨ウィル。 普通にディスコの公式チャンネルフォローしてるからね。たった3630人しかいない中のうちの一人俺やからね。 ウィル経営。従業員一人一人の意思を反映させるための仕組み。 すごいよね。 選択の自由、移動配属の自由、勤務事業所の自由選択制など、従業員の内的動機、すなわちこうしたいという自己の意思、ウィルに基づき、働き方を決定できる制度を構築していますと。これが人に今投資してるってことですね。 これいいんですか? 分からんけど。 珍しくなんか、はぎれ悪い感じですね。 僕のところ、この会社、俺らと一緒やで。 うちアントって今何やってる? さっきさ、もうすぐ家帰られんって言ってたの知ってる? 俺も家帰ってないって知ってる? 他のメンバーも何名か家帰れなくなってるの知ってる? ディスコってどうなってるか知ってる? そういうことなんですか? ディスコってすごい。 公に? ディスコって、コロナ中から宗教地味だっていっぱい出てくると思うので検索してみて。 ディスコ、スペース、コロナ、スペースってやったら次のサジェストもやりすぎで出てくるから。 めっちゃ面白いでこの会社。 それをずっと言ってたんですね。 何したと思う? 会社に泊まれやで。 人に会うな。 ご飯食べに行くな。 徹底したのよ。 これが嫌で辞めていくってやつも出たんだけど。 めちゃくちゃ統一されてる。 今ある意味めちゃ強いじゃないですか。 最強だから。 ウィルや。 ウィルが整ったよこの会社。 上場企業でこの親戚企業がさらに整え直したってこと? そう。 やばすぎるやろ。 俺辞めたらベンチャーがやってんちゃうで。 全員っている会社がウィルを整えだしたんだよこれ。 すげえやろ。 スーパー最先端かもしれない。 そうやろ。 5500人もいる従業員。 ほとんど会社の近く住んでるから。 すげえ。 なおかつこの会社めっちゃ行くかったのが奥さんとかおるやん。 結婚してるやん。 ほぼほぼ離婚させたからな。 やばい。 異業種に勤めてる女の人が共働きしてる家。 なんで働くんだと。 それぐらい養うんだって。 明言したのや。 で、辞めさせた。 で、奥さんが会社辞めなかったところは離婚させてるから。 なんで?コロナうつるからや。 すごないこのやつを。 なんかもうコロナを。 コロナを利用して。 もう会社にフォーカスするっていう。 やばー。 ちょっと経営陣結構。 だいぶいってんね。 やばいっすね。 だいぶいってる。 優秀。 竹さんもだいぶやべえなっていうのを感じますけど。 リスクもやばいっすね。 5000人正社員をやってんすね。 すげえハート強えなこの経営者。 さっき岡崎さんがウィルで自由などうのこうのって言ったけど。 自由のそもそもの前提条件が狭い。 会社のこのエリアって決まってるから。 阿吽の呼吸で言ってないけど。 ほぼ南京みたいな感じ。 地域でなんか素晴らしい。 自然もあるよ。 やば。 街もあるよ。 文明の利器を手放して畑で持続実給制度みたいな。 人によってはこれサティアンって言うのよ。 ですよね。 人によっては。 でも中身の人からしたらこの会社、ウィルの成果事例で出てくるのは、 高校卒業の子が年収1300万をウィルで稼ぎ出しましたっていう紹介動画がある。 これ意味あるよね。 高卒で1000万超えることないからね。 すげえな。 しかも技術職やで。 無理や。 無理ですね。 でもうちのウィルを通過使ったらいけるんですと。 え、ちょっと待って。 めちゃくちゃ面白い。 めっちゃおもろいだろ。 めっちゃおもろい。 めっちゃおもろい。 事業責がそれについてきてるのよ。 数千億単位で。 PR40倍っすから。 すごいからね。 やばい。 これ買ってる人たちって中身知ってて買ってるわけじゃないですか。 多分な。 株な。 株? 株な。 知らんと思うで。 あ、ウィルってあるんだみたいなレベルだと思うで。 だからちょっと耳障りのいい表現じゃないですか。 でも我々これから見たらやべえじゃないですか。 俺ら実務面で行くからな。 実務面で行くと通過したら全然違うからね。 これやばい。 これやばいな。 これは不眠を乗り越えた会社よ。 このレベルで。 すげえな。 やるね。 相当すごいと思う。 だから俺この会社大好きや。 こういう会社は伸びるよ。 絶対次のキーエンスみたいになるで。 もう自家総額もさっき6兆円やったっけ。 すごいよね。 すげえな。 そんなレベルでいってんやもんな。 あらり60パーとか。 60、70パーぐらい。 すごいよね。 夢があるよね。 俺らもこれになろうぜ。 これは。 宗教法人と言われてもいい。 頑張ろう。 名前がバントンって宗教法人って。 自分ら経営者2人が言うなよみたいな。 どこまで伸びるか。 さあどこまで行くのか。 ディスコ、ディスコ。 ディスコでもトップ5、15入ってるやん。 すごい。 日経の自家総額ランキング50に入ってる。 ファーストページに出てくるんやフード。 5兆8000億。 今日時点。 少なくともこの会社キリンスに並ぶと思うんだよな。 アドバンテストとか。 20中にぐらい行くと思うわ。 今の環境界やったらな。 株価が来年そう崩れするかもしれんけれども。 それでもトップ10ぐらい入ってくると思うんだよ。 そういう精度の作り方してるわ。 人材の。 先に人、物、金にフォーカスがあったときに、 この10年間ぐらいで金が余りだしだめよ。 しっかりしてます。 その前の製作器具、研磨器具っていうところで、 ある程度の自動化とそれの製造のシェアを取り出してます。 その選択と集中をやったことによって、 次に人の不明をしたのよ。 人の入れ替えしたわ。 すごい純度の高い、ベクトルの揃った選手たちが揃っているっていう。 これまさにキリンスがやってきたこと。 新衣製化学工業がやってきたこと。 ファーストリーティングがやってきたこと。 やと思うで。 これがトップ、今50人しかおらんっていうだけの話で、 絶対上がってくるで。 自由にワークライフバランスが整っている会社が素晴らしいっていうのを、 あんま聞かなくないですか? それで幸せな人が生き抜いている。 # チャプター 3 次はソフトバンクやで。もうこの宗教法人の神様やんか。 やばいやばい。 やろ? はいはい。 記憶史は、ここはちょっとわからんかもしれんけど、今はもう忙しいやろな。 うんうん。 ミス・イスミトも、もうこんなもんありえるわけないやん。 アドヴァンテスト。アドヴァンテストはちょっと謎に秘めたところがあるしな。 トーケル・フトラも謎に秘めてるけれども、ここまだちょっとゆとりがあるかもな。 ヒタチもちょっとまだゆとりがあるかも。 リクルート。もうこの宗教の、それぞれの宗教法人のホールディングすべたのが多いやんか。 すごいよね。 ソニーなんてもう絶対憧れやん。ファーストリーティングもそうやんか。 っていうレベルのところに入ってくる前提条件が整った。 これがディスクウェイ。 面白いね。 株か伸びるかどうかはわからんが、今の状態の市場なんだったら伸びておかしくないな。 っていうのが私たちのディスクウェイの評価です。 面白い。 5万円。 いいテーマやったな。4倍狙いやな。 このメンバーの中やったら、トップ50のメンバーの中やったらそこまで戦えるキャパはあるやろうな。 実力はある。フジクラは超えるんちゃう?フジクラが30やもんな。 行ってほしいね。応援しよう。ディスクウェイ。 面白かったな、ディスクウェイ。 今度からディスクウェイの方と会ったらちょっと拝んでおきます。 会うことないけどね。宗教団体なんで。確認されてますんで。 ありがとうございました。