# Not A Hotel のNOTA上場！目論見書解説！ ビジネスデザイナー農士工会を 今日はですね、とうとうノットアホテルが上場してきましたね。 すごいスピードで社会に話題性を振りまいてですね、 高収入体の人たち、不輸送向けのサービスで、 ここまで話題にしたサービスもなかなかないんじゃないかと思うし、 創業者もすごい変わったキャリアをしていて面白い方です。 このビジネスモデルが中長期的に成り立つのかどうかはまだ分からない中で、 どこにもないサービスを出してきた。 それがものすごい利益を出して上場するっていうこのスピード感は、 本当にシリアルアントレプレーナーが、 自分も不輸送になった上で見た世界を実現したところだなと思います。 ただこれがですね、そのままずっと進んでいくかどうかはもちろん分からない中でですね、 まずこのタイミングで上場するっていうことを考えたのが最高にすごいなと思いますし、 ただこれからどういうところがポイントなのか、 どれからちょっと懸念点があるのかということも含めて話していきたいなというふうに思います。 改めてですね、URLの先に目論見書を出していますが、 さて乗ったホテルどんな形になっているんでしょうということでね、 目論見書はリンク先に貼っていますが、 今回はですね、 静銀行のところで目論見書が出ています。 ブックビルディングによるものということで、 今回はですね、60億の募集をするのと、 それから170億の株式の売り出し、 および株式のさらにオーバーアロートメントの売り出しということで、 結構既存株式がここで出ていくというような形になっているというのが見て取れます。 とにかく乗ったホテルはデザインとセンスがすごいですよね。 だからこそこの目論見書もめちゃくちゃ写真が入っててかっこいいんですよ。 ここまでかっこいい目論見書を見るのはなかなか久しぶりなんじゃないかなというふうに思います。 ミッションは日本の価値を上げるということで、 建築とクリエイティビティの力で日本の各地の地域の魅力を発見し、 世界中の人々を惹きつける目的地へと見かけ上げる。 それが世界に向けて発信し日本の価値を高めていくのがノットのミッションですというふうに書いてありますね。 たぶんノータでいいのかな。 ノットは読み方がわからないので、ノータで行かせてもらおうかなと思っております。 ノットホテルは読み方がわからないので読むのは非常に恐縮なんですけども、 行ってみたいなと思います。 授業内容は5ページ目ですね。 ノットホテルのノータは建築、クリエイティビティ、テクノロジーの力でアップダッシュライフサイクルを創出するところですということで、 とにかくクリエイターとデザインしたフルCGで製作、それで着工前に販売開始して複数人でシェア購入が可能になる。 オーナーの利用開始、未使用時はホテルとして利用できるというような形で、 基本的には日本のいろんな地域にオシャレなバカ高い物件を建てますと。 それを大体10日間なので、36分割で買うことができるという仕組みにして、 36分割で10日間分買うっていうのをみんなで集めれば、すごいオシャレなところで買えるんじゃないかという設計なわけですね。 累計の契約数が939億円、累計オーナー数が1357人と。 開業拠点が10拠点で、既存オーナーからの流入が43.7%ということでリファレルが多いよと。 そりゃそうですよね、こんな富裕層そんなにたくさんいませんから。 1個あたり、年間10泊で1,000万円ですからね。 それが毎年毎年長く使えると。 ビジネスモデルとしては10泊でだいたい1,000万円とかで買うわけですね。 物件自体は、それが36人で買うから3億6,000万で1部屋じゃないですか。 それが何部屋かあるような物件みたいな形になってたりもします。 それでやっていて、これが10泊10泊10泊を人にあげることもできるというビジネスですよね。 そこから来年も10泊分10泊分10泊分といくので、将来にわたって持てますと。 そこからセカンドマーケットで売れますということなんですが、将来買った人たちがこの物件に飽きないのか。 そしてその時に他の物件の方に回って泊まることもできるよって言ってるんだけども、 もういいから売るわっていうふうにもしなってきた場合、 それから建物の修繕管理費とかがめちゃくちゃ上がってきちゃった場合とかにビジネスモデルどうなるんだろうってところはあります。 ただめちゃくちゃ収益を生んでるっていうことで、どこかめっちゃ稼いでるよってのを後で見ていきたいなと思います。 6ページですね。 2029年予定とかいろんなところに開業予定とかがあって、 2026年とか5年には瀬戸内、湊、それからホテル東京が今度できる薬島にありますよとかね。 石垣島にありますよとかいろんなところにそういうものを建ててるということです。 その中で業績いきましょう。 この会社は2021年とコロナのタイミングで立ち上げてるんですね。 すごくないですか。そこの志向はたぶんすごいですよね。 ここでCGも結構できたのかな。 コロナのタイミングで富裕層が自分たちだけで住める場所みたいなのを用意できたらいいなということで、 そこで会社を立ち上げていってですね。 そこから売り上げ高がはじめは1億だったところから38億、31億。 82億から120億になって200億という売り上げを立ててきました。 経常利益損失は2期目に4億円赤字を出した後、 2億利益、2億利益、6億利益、9億、39億というめちゃくちゃ利益を出してるわけです。 資金調達もかなりしてるんですが、そんなことしないでいいくらい利益がバンバン出てると。 もちろん先走る不動産を買わないといけないので、そのためには資金の調達が結構必要になりますよと。 あとはですね、親会社、子会社ってなってるんで、どうも連結の中でやってるので、その内容も見ていきたいなと思います。 今後の戦略、ライフスタイルサービスの多様化と取引基盤の構築により非連続的な成長を持つということで、 ノットアホテル、ホテルじゃねえよと、オーナーシップで貸すっていうもので、 もう所有ができるんだよだけじゃなくて、ノットアガレージ、ノットアハウス、ノットアシティというふうに、これからライフサイクルを増やしていきたいと。 次にノットアガレージは、これからジェット、ヘリコプター、クルーザーなどのモビリティを所有するということですね。 累計契約数が24億あります。 住宅の次のスタンダードということで、ノットアハウスを作ったりとか、ノットアシティを作っていくという形になります。 このビジネスモデルを作り切ったなと思います。 この浜渦さんという創業者の方は、もともとエンジニア関係のベンチャーを立ち上げて、それをZOZOの前澤さんのところにバイアウトしてるんですよね。 そこでお金が入ったものが、ZOZO株でめちゃくちゃ、ZOZO株もまた上がっちゃって、すごいお金を得ました。 それで前澤さんと、いろんな贅沢なプランとかを、お金の付与送向けのサービスをめちゃめちゃ楽しんだ上で、自分ならもっと良いものが作れると思ったと聞いております。 さて、そこから13ページの方に行きたいと思います。 今ライブでやってるんですけど、やりながらめちゃくちゃ地震が来てまして、揺れてるんですよね。 ちょっと不安だけど、みんな大丈夫ですかね。 今ライブで聞いてる方、コメント欄に、どこで地震があって大丈夫かというのをメッセージもらえたら、僕もライブしながらちょっと不安なんですけども、やっていきたいなと思います。 大丈夫かな。どこでどれくらいですかね。教えてください。 ここはプロ魂を持ってやってきたんですけど、まだ揺れてる。 長ない。さっきより揺れてないけど。困ったな。お茶だけ一杯飲んで、手を取り直していきましょう。 日本も地震が増えたね。 さて、ここから募集のところとかは行って、株式の内容は置いときましょう。 株の引き受けですね。結構いろんな会社が見てますよというのは、この5ページのところに書いてますから、ほっといてですね。 ザーッと黒道のところは行って、一ノ部に行きたいなというふうに思います。 あとはですね、乗ったホテルの上限の話をまずしておきましょうか。 想定時価総額として1110億円ということで、いきなりユニコーンですね。 1千億を超えてきています。吸収金額は276億ということですね。 株の中では成長するだろうけど、初音は結構難しいんじゃないか。結構高く出てるんちゃうかというふうに思っている方々がいるというような状態でおります。 そこからですね、しかも乗ったホテルの買っている付与相自体が、まず乗ったホテルの株も買いそうだよね。 で、24ページに行きましょう。 第5期、第6期ということで、連結財務修復の形で数字が出ています。 売上98億が第5期で、第6期が売上が128億ということで、ほぼバケモン状態になっております。 ここから経常利益が4億、6億というふうに連結でなっているよということで、また次がそれが39億くらいになりますよという形になっています。 従業員は207人と352人ということで、1年間で150人増えているわけですよ。採用もしまくっているという、かなりパワフルな動き方をしているというのが見て取れます。 提出会社の財務修復ということで、これ上下はどういう関係なのかな、親会社に帰属する部分、ちょっとどこが親で全体のグループの形が見えないので、もうちょっと見ていきましょう。 さて、提出会社の会社としては、2期、3期、4期、5期、6期というふうに出ています。 売上が1億からいきなり38億、31億、82億、112億という形でいっていて、ずっと利益がバンバン出ているというふうに見えますね。 従業員、この提出会社の方は22人、55人、103人、146人、239人ということで、しっかり投げ上りに上って、成長の一途をたどっていって、このタイミングで上場するとめちゃくちゃすごいですね。 こういう会社はぜひ見ていきたい、27ページですね。乗ったホテルのブランドを使って、セカンドハウスということです。 面白いですね。なお、2020年4月にできますが、なお、当社創業者であり代表取締役社長の浜渦が、当社設立前に資本参画していた青島プロジェクト原のた株式会社の九州合併の株式原物出資により当社は設立された経緯があります。 この青島プロジェクト株式会社は、当時有給地となっていた宮崎県の宮崎市青島の旧立花ホテルの跡地を有給活用にしようとして、浜渦の故郷である宮崎市に地域貢献をできることから、浜渦が国になって2017年4月に設立されました。 この時からホテルのリニューアルをやっていたと。このホテルの跡地の再開発プロジェクト、宮崎市からの採択もあり、設立のビジネス上の構想と青島プロジェクト株式会社における事実上の構想の共通点もあったことから、原物出資をし会社を作ったということです。 面白いですね。 このノットアホテルのブランドとして、青島は1号店ができています。遠隔としては、九州合併した会社のところから書いていますよと丁寧に書いてあるわけです。珍しいですよね。 だいたい一番始めは設立のところが出るんですけど、2017年からスタートして、新しいコンセプトの会社をやることにして、青島プロジェクトは原物出資して、2020年4月に設立をしているという形ですね。 コロナが来る前ぐらいのタイミングからスタートしていて、2021年に宅地建物取引免許も取って、そこからホテル業を行うことで、 現在スタップルジャパンと共同出資にノットアホテルマネジメント株式会社を設立するのが2021年9月。この青島プロジェクトの販売が開始したのが2021年9月。ここからノットアホテルマネジメントを子会社化すると、一級建築士事務所として登録をすると、建築会社として登録をしているのが2020年4月。 ノットアホテルを年間1泊から3連泊で利用可能なNFTとして、メンバーシップNFTというのを販売していました。11月に宮崎市のトジルのブランドとして、青島が始めできるのが2022年の11月。 もともとこの17年の時から準備をしていたので、結構すぐできたわけですよね。これ実際今の建築で考えたら、2021年のあたりからスタートしていて、もう2022年に販売開始はなかなか難しかったと思うんですけども、初めにあったというのは結構でかいかもしれませんね。 次に栃木県でノットアホテル、NASのホテル運営を開始していて、そこから2023年、新宅受益権を売買とした目的として、ロケットメーカーズの株式を100%取得し、もう買収してですね、完全子会社にしていると。 この間、MAMもすでにゴンゴンやっているんですね。暗号社さん、ノットアホテルコインの発行サービス運営を行う目的として、ノットアホテルNFTを設立しています。グループいろいろあると。 2023年でコントミニアムの事業を行うこととして、株式会プランブルーシー、これは結婚式場とかそういうのをやっている企画の会社ですよね、と共同出資によって1個会社を作っていて、ただこれは3年後に設立して生産していると書いてますね。 2023年、いろいろあるノットアホテル福岡を作って、またグッドライフトラベルカンパニーの株式を取得し関連会社にしていると。めちゃくちゃM&Aしているんだね。 福岡県中央区において、ノットアホテルのブランドの初の都市型ホテル、ノットアホテル福岡のホテル運営を開始したと。 2024年に、早いね、どんどんどんどん作るのがね、北軽井沢のホテル運営を開始しています。 年に20泊以上するノットアホテルを保有するオーナー対象として、約200の海外ホテルの総合利用を可能とするサービスであるノットアホテルアップロードの提供を開始。 なるほど、海外も使えますよと。なるほどな。 そしてその後、広島県に瀬戸内の企画販売目的として、ノットアホテル瀬戸内合同会社を立てると。つまり一つずつに会社を作ったのね。 次は湯河原を作るためにノットアホテル湯河原合同会社を作ると。すごいね、一個ずつの物件ごとに会社を作っていますよと。 さらに2024年5月、毎月ノットアホテルダオの株式会社が発行したノットアホテルコインをGMコインでIEOをして世の中に出して、NACのサービス提供を開始した。 そしてアーシムプロジェクトを吸収した。2025年3月。ホテルコンサルティング事業目的として、ノットアホテルコンサルティング。何個会社作っているの?というくらい会社がありますね。 さらに沖縄県の観光船の運搬をするレジャーセンターの株式を取得して、完全子会社にもしています。 特定のノットアホテルの企画開発販売を行うことによって、N&A合同会社を作る。何個作っているんだ? 2025年5月には、ノットアホテル南のホテル運営。そして7月には、ノットアホテル石垣のホテル運営を開始。 ヘリ、ミンパク、ジェット、モビリティなどの必要な分だけ所有できるノットアガレージの販売を開始した。2025年7月。 もうすでに1年前にまだまだどんどん入っていくわけですね。そこから、香港向けのマーケットをやるために、ノットアホテルの香港リミテッドを設立。 ノットアホテルの、そして2025年5月にはノットアホテルの物件を売買できるセカンダリマーケット。これポイントですね。これ今後ちゃんと形になるかどうかはすごく勝負になると思います。 それがマーケットプレイスの運用開始で、北海道にあるノットアホテルルスツの企画販売を行うことを目的として、またこのルスツの特定目的会社で出資をしています。 2026年6月、ノットアホテル株式会社、現ノタ株式会社が東京都中央区に行ったようと。三原の瀬戸内のホテル運用も始めたようが4月。 17月にグループ内の将来建設工事内製化を目的として、ノットアホテルコンストラクションを設立。将来的なグループサービス間でのポイントの展開を目的として、ノットアホテルペイメント株式会社を設立。将来的なヘリなどを作って、ノットアホテルガレージを設立しました。 さらに米国では住宅プロダクトの販売を行うことを目的として、ノットアホテル、ノットアハウスUSAを設立しています。さらにイベント開発運営などを目的とするのが、ジャパバレイ合同会社を設立するのが2026年8月。 国内では住宅販売をするために、ドロークファスの合同会社を作って、さらに2026年9月には販売用ジェット機の取得を目指して、ノットアジェット合同会社を作っています。将来的にはノットアジェット、ノットアマリン株式会社を作って、1個ずつ株式会社で作っています。 事業地域をセカンドハウスから住宅地域をまちづくりと広げて、グループを強化するため、称号ノットアホテルからノットア株式会社に移しました。2026年10月ということで、すごい勢いで会社を作りまくるし買いまくるという形でやりながら、さらにブロックチェーンにも挑戦をしたりしているという、すごい規模でMAをやったりしていますね。 この会社全体の長関図を出すのだけでもすごい大変ですが、これ一応30ページに書いてますね。 メンバーシップ、字が小さい。字が小さいけど大きくしても見えないぐらいブレてる。メンバーシップ事業というのが、仕入れ先、設計事務所とかがあって、ノッタ株式会社があります。 ここがノッタホテルのセカンド株式会社、ノッタホテル株式会社、ノッタシティ、いろんなものがあって、一般顧客にサービスを提供しています。 つくった物件とかのマネジメントは別会社に任せたりしています。会社をいろいろ分けて、メンバーシップ事業にもこういう感じがあります。 メンバーシップ事業、オペレーション事業、その他事業となり立っているというところですね。手広い。手広いのがいいのかどうかわからないけど、手広い。 メンバーシップ事業の内容はこうですよと、シェアで購入36分の1してもらって、管理費をもらって、ホテルとしての貸し出しもしながら、相互利用できてセカンダリーマーケットまで行けるよと先ほど話したものですね。 これは基本メンバーシップのものになります。このビジネスモデルの相互利用やセカンダリーマーケットがどれだけしっかり成り立つのか、 ホテル貸し出しとしてもちゃんとワークするのか、この辺が結局勝負になってくると思います。 順調な、こういうのってさ、やっぱり経験欲求っていうのも一点強いんで、始めの方がうまくいきやすいものではあります。 なので、これが中長期的にも諦めず、ずっと利益幅が高い状態でできるかどうかっていうのは勝負ではあるし、さらに株式市場がそれをどう見るかですね。 ただ、世の中の話題性と創業者の強さで考えると、ここの起爆剤はすごいでかいし、ここで資金調達がしっかりできたら、今後また新しいブランドになっていく。 そして、街のディベロッパーみたいになってきて、富裕層向けの東急さんみたいな感じのサービスになってくるのであれば、すごいチャンスがあるかもしれないですね。 この32ページのセカンダリーマーケットプレイスですね。これが本当に成り立つのかが勝負だと思っています。 即時買取機嫌、今すぐ売却は売り主がグループで提出する価格で決めて、まずはノットアホテルセカンドの会社がそれを買い取って、購入者に次に販売するという形。 そしてマッチング型では、オーナーが売却をし、購入者がマッチしたときだけ買うという形になります。 すごいですね。こういうマーケットプレイスって、常時買いたい人と売りたい人が集まるわけではないので、一旦自社でも買うよっていう中の仲の仲介人を用意したと、そういうことによって流通量の整理ができますよね。 一気にマーケットに売り出しが違ったときは、まず自分たちで買って、ちょっとずつ売っていくみたいな形だし、常時売りが発生している状況というのは作りやすいのかなと思います。 何かね、幸いって言ったら終わりだしね。売ろうと思っても売れないじゃないかっていうクレームが出てきたときとかに、どんどん話が変わってくると。 でもそういう層のお客さんは扱っているものではないと思いますけどね。 カプテルのすごいところが36分の1で大体10パックとかでね。安いところだったら890万とか1千何百万とかあるんですけど、その10パックなのに年間の維持費、維持管理費で月間12万とかかかるんですよ。 年間で140万、150万とかかかるんですよね。それ10パック分で考えても1パック15万やぞっていう感じもあってですね。 もちろん15万では住めないような家になっている。そこの他のサイトで乗ったホテルに泊まろうと思ったら1パック40万、50万っていうような金額になる。 そういうような経験をしてるんだっていう、そういう商品です。一般のお金を使う方には全然理解ができないものかもしれませんが、そういう特別体験ができて、かつそのチケットを人に譲るとかね、プレゼントするみたいなことができたりとか、会社としても福利構成として置いておいて、その1パック分を誰か社員に使ってもらうとかね、そういうふうな形にしているところもあると言われていたします。 またね、こんだけ話題にしてしまえばオシャレな感じあるじゃないですか。俺は乗ったホテルのオーナーなんだけど一緒泊まりに行くとか言ったらね、ちょっと乗っちゃう人もいるのかなっていう感じもするので、そこまでブランド作ってしまったら勝ちですよね。 結構乗ったホテルをネットで検索すると、同じようにですね、ウミトっていうサービスとか、他のシェアするサービスだったり、サヌーっていう経験をするやつとか、結構それなりにちょっと似たものがあるんですよ。 そういうサービスからしたら、この金額で乗ったホテルが上昇するのはすごいデカいわけですが、圧倒的に乗ったホテルのブランドはデカいんですよね。そうしたときに乗ったホテルをプレゼントされるとかね、これをネタに泊まりに行こうって言えるっていうところは、めちゃくちゃデカいっちゃデカいかなというふうに思っています。 各優、僕もですね、乗ったホテル一泊泊まらないかということで持っている方にですね、一泊もらって、今度泊まりに行きます。すごい楽しみにしていて、かつそうやってさ、やっぱり余裕のある方が買ったらさ、欲しい人泊まるって言ってあげるよチケットって言えるところがすごいですよね。それもらうのすごい嬉しいです。 乗ったホテルの宿泊が余ってる方は大型にたくさんください。いろんなとこ行ってみたいにね。僕は上場とかするまではなかなかお金持ちにはなれないので、それまではですね、ぜひ僕に乗ったホテルの部屋を譲ってください。送ってください。 アプリ一つでね、本当に予約を送りますって言って、クリックしたらもうもらいました。それがね、この35ページに出てくるようなオーナー体験を再現するオーナーアプリということで、予約を空いてる日をとってチェックインして、しかもね、そこの食事とかまで全部自分でアレンジできるし、レンタカーとかも全部ね、そこの中でワンプッシュで選べるんですよ。 実際に僕もこれもらったアプリ使ってみて、カーシェアとかもすぐ頼めるんですけど、全部テスラで選べたりとかね、すごく家の中にいろんなご飯を用意してくれたりとか、朝食まで全部あったりとかするっていうのはすごい素晴らしいなというふうに思います。 ここから36ページですね。全国の拠点をどんどん増やしていって物件を増やしていきますよということですよね。瀬戸内福岡とかね。 これのいいところはですね、もともと土地代はそんなに高くないとかね、そういう再生しないといけない場所の敵地でも、もう全然そんなの遠慮なく行くよっていう人たちに対して、土地がそんなに高くなくてもめちゃくちゃいいものを上に建てるっていうね、 そういう人たちが沿ってやるので、限界やすいですよね、そこの部分ではね。部屋も36ページ見てもらったら分かりますが、1棟と部屋数っていう感じで書いてありますよね。 この青島の一番初めに作ったやつは11部屋あるわけです。そこから3とかありますけど、よく見てもらったら分かりますが、石垣島とか浅草とかね、この辺のクラブハウス全部1個ですよね。 つまり、その1個をみんなで買って36分の1分割して使うっていうのが結構よくあるという感じです。 僕が今度いただいて泊まりに行くのは北軽井沢ですね。ここ13部屋あるっていう感じで書いてますね。 なのでここはですね、泊まりに行くところに朝食会場の食事場所があってですね、そこで行きますかって書いてあるんで、他にも部屋あるんだなと思ってたんですけど、今見てわかりましたら13部屋もあるんですね。 なるほど、それは結構な保証があるなと思います。行ってみた感想をまた放送してみたいなと思います。 モットーホテルのビジネスモデルに対していろんな話をしてしまいまくってますが、その他の暗号師さんのサービスがあります。 僕これいるんかなと思うね。これはかなりお金を集めてしまってるから、もちろん運用しないといけないと思うんですが、 もちろんこれから世の中が不安定な状態になって、各通貨が弱くなってきた時に仮想通貨が形になるってことはもちろんあります。 一方でセキュリティで仮想通貨すらもやられてしまったら、もう全くやったことが意味がなさないってことにもなるかもしれないですね。 ここはどうなるかわかりません。一方でですね、このまちづくりコンサルティングはモットーホテルのブランドをめちゃくちゃ作れば、いろんなところから受信できる可能性があります。 地方の方でもうちでやってくださいっていうオファーを受けるってこともできる可能性があります。 そうなってきたらもうめちゃめちゃ勝ちパターンですよね。もう頼まれてるわけですから。 これだいたい百貨店とか新しいところでも、例えばウルフギャングルステーキに入ってほしいとか、 ここのすき焼き屋さんに入ってほしいとか、いろいろあるわけですよ。 ああいうの誘致されるのって、だいたいもうその分めちゃくちゃ安くしますっていうふうになって、それでもやってくださいってなってるわけですよ。 自分たちで営業してここの貸してくださいって入るわけじゃないわけですよね。 一旦そうなってもたらもう勝ちパターンなわけじゃないですか、めちゃくちゃ。 ということでいうと、こういうディベロッパー系っていうのはどれだけブランドを作るのかっていうのはとても大きいんじゃないかなというふうに思います。 さて、関連会社の数がいっぱいありすぎて目が回りそうっていう感じですね。 38ページです。メンバーシップのビジネスデーということで。 だいたい議決権の所有が100なんですけども、制度内だけ50%とかいうふうになってますよ。 それは下見て取れます。 事業の内容、この辺でビジョンとかも掲げていて、 やっぱり2回目とか何回目かの企業で、かつZOZOとかであんなに何兆円になる会社を見てきたっていう人が会社を作るっていうふうに ふさわしいようなインパクトのある事業を作っていると思います。 ビジネスモデルもユニークさも。 それがさらにちゃんと利益も出していて、多くの人を巻き込めてるっていうのが、 こんなのも他の人が真似できるようなビジネスじゃないですね。 1回目の企業でも絶対できない。 一番初めにこれできた時に、本当にそんなに買う人いるの?っていう半信半疑な人もたくさんいたと思うんですよね。 いるって踏めたのがすごいです。 その中で46ページに面白い数字が載ってますね。客観的な数字ということで、契約高が徐々に上がっています。 230億、330億ということでね。 どんどん中間でも、半期で190億ですよ、の契約ができてるわけです。 でも累計オーナーがですね、787、1200、1357っていうふうに書いてあって、 なんとですね、6期から7期の半組でも、150人しか増えてないわけですよ。 150人しか増えてないのに、売り上げはですね、200億くらいあるわけですよ。 なんで、もう1人が1億円単位でお金払ってるっていう世界になってきてるっていうところがすごいですね。 その上で、ホテルとしての稼働率、開業ハウスが25、33、44ということでね。 これもどんどん増えてる。これは拠点が6、9、10なんで、拠点の数に比べて、 ハウス数っていうのは多いところもあるから、こういう数字になってますね。 その中でホテルとして稼働してる率かな、76、74、79ということで、 空いてる時間は、分母分からんね。全体の中のなのか、空いてる時間の中の埋めた量なのかちょっと分からないんですが、 おそらく空いてる時間の中の75%から80%くらいはホテルとしても稼げてるので、 金になってるよということですね。 契約済みの実現売り上げっていうのが、これだけ積み上がっておりますねと。 370億、これからでも売り上げがまだ上がるんですと。 既に契約は取ってるので、契約って実行されないと、 実行されないと契約って形にならないわけですから、これだけ上がりますよと。 僕がなんで乗ったホテルにちょっと躊躇っているかっていうと、 この営業利益率ですよね、20%と。 このビジネスで20%利益出すってむちゃくちゃすごくないですか。 というかブランドがそんなに立ち上がってきた、利益率が上がってきてるところはブランド量。 よりコストを下げたりとか大量生産できるってところでも、 いろいろコーチに対して強みができてきてるんだろうなと思います。 本当に独特な自分たちが、ともさま商売といったら変ですけども、 やりたいという世界を出せてるんじゃないかなと思います。 49ページもちょっと面白いですね。 女性の職業生活における比率で、女性の管理職比率が11%で目指す25%とか一個ずつ書いてますね。 男性の育児取得率が40%か90%目指したい。賃金差がこれでぐらいです。 そもそも男子女子を分けることすらいらないくらいの社会になってきてるんじゃないかなと思ったりもしますけどね。 そこから法的規制の中ではいろいろ持ってますね。 宅建、一級建築士、前倶楽石払い手段、第2種旅行業、酒販売業、旅館業、旅館業、旅館業、旅館業。 めちゃくちゃ許可持ってて、さらに温泉利用許可、個物営業許可まで持ってます。 こんなに並んでる地の分なかなかないですよね。 54ページに立って、知念海洋レジェンダーセンターでは水域専用許可とかいろいろ出てますね。 飲食店営業許可とかこういうのを持っていますよということで。 たぶんこの55ページから結構いろんな事業のものが載っています。 建築がちゃんと遅延せずにできるのかとか、ブランドイメージとか、その辺が起こり得るリスクなんじゃないかということが確かにというところですね。 当社の関連当事者の取引についてということでね。 会社のどのようなところに付き合ってますかということでね。 株式会社発行とは飲食店の支払いと賃料とかね。 バガンディ株式会社当選業務委託とかね。 いろいろこうやっておるというところですね。 すごいな、手広いな。 さて、面白いところいってみましょう。 61ページですね。 有利支付債への依存についてと。 これはもうかれかれまくる中のわけですよ。 当グループではメンバーシップ事業の開発における用事や期待の支援などにプロジェクトごとに金融機関から借り入れしています。 有利支付債の残高ですね。 これが75億、120億、今180億借りてますよと。 すごいですね。 そして有利支付債の依存度ということが28%ぐらいは有利支付債でやっておりますという形で出てますね。 180億の借入金、すごいね。 金利1%で借りても1.8億か。 多分3%ぐらいはあるだろうから結構な金額になっているだろうなというふうに思います。 というちょっと特殊なものが結構いろんなリスクとしてはありますよと。 この辺はバーッと置いていってもいいかなと思います。 リスクを置いといてキャッシュフローのところが68ページぐらいでまた出てきますね。 これは良いですわ。 財務の状況とかを置きながら。 このビジネスモデルは72ページの販売実績を見てもらったら分かるけれども メンバーシップ事業とオペレーション事業ということに分かれています。 これ分かりやすいですね。 お客さんから打ってライセンス売り上げとアセット売り上げということで メンバーシップの売り上げが立っています。 それからオペレーション事業宿泊料の売り上げ、付帯費の売り上げ、管理費。 つまり買った人がその資産を買った時にはメンバーシップ事業の方の売り上げになっています。 毎月の管理費というところで払っているところは オペレーションの方の事業になっていますという形になっていますね。 売り上げだかんところですね。 全体の比率でいうとこのライセンス売り上げのところが結構でかく出ています。 なるほどなぁ。 宿泊料売り上げが結構あるね。 9億円か。 乗ったホテルに泊まってみたいということで 乗ったホテルを買わなくても乗ったホテルに予約をして ホテルとして使っている人が結構いるという状態と言えます。 重要な契約74ページですね。 すごいですね。 三井住友銀行から20億円の借り入れを今期末でやっています。 担保の有無としては担保ありとしてやっていますということですね。 いっぱい借りていますね。 さてそこから設備投資なんか言うとそうなるよね。 ここから76ページ。 普通によく上場するITベンチャーだとオフィスぐらいしかないじゃないですか。 でもこの会社は土地めちゃくちゃありますから 主な設備の状況というところでめちゃめちゃ金が入っていますが 一方で長保に出ている価格でその物件の金額分かりますね。 大体ここで2億とかオーナーラウンジとか これ見るのもすごく面白いですねメンバーシップの。 長保上の金額って売上に比べたらかなりちっちゃくできているのかなと見て取れたりします。 いっぱいな。 主な施設京都とか一個ずつ全部出てて 投資予定額いいですね。 設備の新設では京都のところに38億で既に7億支払っているという形で作っていますと出てますね。 本当にぶんぶん金を振り回しているというところじゃないでしょうか。 ここから新株予約権のところが87ページぐらいから続いてますから ここは飛ばしていきながらでも浜松さんのことですから すごくみんながいい形でエグゼットできるような新株予約権が出てるんじゃないかなと思います。 さてそこからA種の株式とか出してますよということで 普通株式、A種優先株式、A種一種二種ということで優先株式とシリーズBのB種それからCということで シリーズA、B、Cやっているという感じですね。 株主は後で見てもらったらわかりますがちょっと面白いところがいろいろ入っているので楽しみにしてください。 現在の株主の数は法人で90、個人で114、合計208人。株主めちゃめちゃ多いですね。 いやーすげーな。 株主208人もなかなかない数字じゃないですか。 この短い10年も経たないうちに上場しているとか6年ぐらいで上場している会社の中ではすごい状態です。 役員はそこに後で出てきますからその中見ていきたいなと思いますが面白いメンバーが出ているのでぜひちょっと楽しみにしていてください。 代表取締役浜本津さんですね。社長がそれでもう一人代表取締役の江藤さんが入っています。 社外取締役で金坂さん。これマネーファードのCFOの金坂さんかな。 もう一人新米さんが入っていますね。この人はジェンガという会社の代表でしたよね。 今は言っていないですけどモデルで上場した方ですね。 本当にもう金もあるパワーもある富裕層を役にして作っているというところじゃないでしょうか。 あとのキャリア見に行きましょうね。もっと面白いんじゃないでしょうか。 149ページですね。さあ行ってみましょう。浜本さんは1983年ということで43歳かな。 理工から新たなという会社を作って入社3年で新たなを作ってZOZOに買収されています。 これは設立から10年してスタートアップトゥデイのZOZOの取締役に入っています。 当社設立が2020年なのでZOZOに売却してから3年でやっています。 そこからマネジメントとかいろんな会社をどんどん作っていきますよということで 基本的には理工でサラリーマンをやった後に3年して会社を作って10年でZOZOに 確か結構な金額でやっているんですよ。噂でしかないので正しくはないかもしれないですけど ZOZO株との株式交換をやってした後にZOZOの株がさらに3倍ぐらい上がったみたいな噂話だけ聞いたことがあります。 それなので本当に100億近いお金を持っていた状態の方が次またこれで500億とかの持ち分になるという感じでしょうか。 もう一人の代表の方、江藤さんは1986年ということで今40歳くらいJPモルガンにいて そこから11年で当社入社してCFOになっていますよと。 JPモルガンからいきなりもうCFOで入ったんよね。 お金を集めるというところにかなり特化をすることができる方だったのか それからMAとかができる措置側の方だったのか 何にせよ一発金融のJPモルガンにいて11年目でここまで全部任されてやるというのは結構やり手な方を引っ張ってきたんじゃないかなと思います。 もう一人取締役の金坂さんは1984年ということで42歳くらいゴールドマンサックスからマネーフォワードに入社して マネーフォワードのCFOでやっている。とにかくマネーフォワードのキーマンですよね。 この方が取締役で入っていると。 もう一人が杉田さんですね。この方も非常に有名な方です。 1961年生まれということで65歳ですね。結婚の方です。 ボストンコンサルティンググループの日本のトップになった方ですね。本も書いてましたよね。 そこからユニチャームとか和製大学いろいろやったりとか改善プラトンの取締役、ボストンコンサルティングのシニアドバイザー ループの取締役もやってます。カルビーやってます。エクサウィザーズこれも上場しましたけどやってますということで 物申し会社の中の役員をやっているというところですね。 常勤監査役の徳光さんという方は1988年生まれということでまだ30歳代で常勤監査役をやっていると。 新日本監査法人からDNAに入社をして自分の事務所を作って そこからスペースマーケットの監査役とかスペースマーケット取締役までやってますね。 株式会社スペースマーケットの代表取締役までやって、そこから当社監査役というのに 2025年6月になっているともうギリギリになってますね。この方はね。 常勤監査役つけるのはめちゃめちゃ遅かったんですね。よく間に合ったなという感じじゃないでしょうか。 監査役のもう一人は長井さんは弁護士ですね。 あれこの長井さんも知り合いちゃうか。調べてみよう。長井さんでしょ。 なんかこの名前見たことあるぞ。 よいしょ。わからん。わからん。まあいいわ。やってますよと。 で、もう一人の監査役が松本さんということで。この方また面白いですね。 DNAからベイスターズの監査役をやって、ショールームの監査役をやって、DNA畑で行ってですね。 また出ました。スペースマーケット取締役。スペースマーケットからめちゃ取ってるやん。 DNAそれからいろんなところの監査役取締役アルムとかもやってますよということで そんな方に来てもらって。面白いですね。 上勤同期会計士と弁護士取ってるからもう一つの監査役の方は事業側の方ですね。 横本ベイスターズの取締役コーポレート本部長の人。すごい人また監査役として入れてるなという感じですね。 そんなのやりながらですね、役員の下のメンバーはこんなメンバーがいますよっていうのも書いてあったりします。 なかなか強いですね。強いメンバーでやってますね。 で、面白いね。監査法人はESNextでやってるんやね。 ESNextって新興の監査法人の中では結構勢があるところなんですが、 名前を変えてHLBESNext監査法人しながら、いろいろ名前が変わってきてるというところじゃないでしょうか。 監査報酬はですね、2200万から3300万。こんだけご会社だったらそれは高いだろうという感じですけども、むしろよくこんな金額で済んだなと思います。 もっと高くてもおかしくないぐらい多いんじゃないですかね。 取締役の報酬ですね。これはすごい特徴的じゃないですか。 こんだけびっくりするぐらい儲かってて、ふるさとビジネスですから、代理のところの金額も全然違いますね。 対象となる役員が2名なんですけども、報酬総額が6400万ということで、1人3000万ぐらいの報酬になっているという形になっています。 これはすごいですね。ずば抜けで高いという感じです。 それでいて面白いのは、監査役側がゼロなんですよね。 社外監査役を除く、で、常勤監査役の人はないんだ報酬。不思議ですね。 これちょっと珍しいのかなと思います。社外の人に対する報酬のところは表示してませんね。 出してないという形になっています。 メンバーの人数が出てきて161ページですね。すげーやっぱ来たよ。この会社ほんまに優秀なメンバーしか取りませんってやってるわけですけど、 従業員251人の中で平均年齢が35歳、平均金属年数が1.7なんですが、 なんと年間平均給与が1,000万超えてるね。1,030万です。 すげーな。1,000万超えてるってことは、251人ってことは、人件費だけでこれで25億かかるってことですよね。 相当ね、この会社はお金給与出しても優秀な人とっているという噂は回ってたんですけども、まさか平均でも1,000万超えるっていうのはほんとすごいですね。 でも確かに建築の企画とかをして回していくのに経験者がいるし、実際建築するところはそこに投げると思いますしね。 そんなに若手の人が必要というよりも、ファイナンスから企画から全部やれるめちゃくちゃ優秀な人が必要っていう感じなのかもしれないですね。 すごいですね。とにかくいい会社だよっていうのをめちゃくちゃ出してくるところです。 その中で連結財務省を見ていきましょう。現金預金がすでに120億ありますよっていうね、自慢の一品になっております。 よりかけ金とか商品とか少ないものの販売用不動産がもう66億、それから地下借り販売用不動産が160億っていうね、びっくりするぐらいBSがでかいですね。 建物、構築物が40億とかね、土地が19億っていう形でめちゃくちゃでかいですね。建設借り勘定久しぶりに出てきましたね。こういう系が出てきます。 MAとかもやってるんで、もちろん向井小敵さんのところにのれいが載ってると。 投資有価証券とか他社の株も持っていて、投資用にも持ってるっていうのは面白いですね。何かつながりで買ったんですかね、会社でね。 逆に負債額を見ていったら間違いなくお金を借りまくってるはずです。 2026年3月のタイミングでは短期借入金が30億、1年以内に返す借入金で30億、長期借入金で50億っていうね、めちゃくちゃパンチが効いてる数字になっています。 契約負債としては227億という形になっているから、これは本当にこんなバカでかいBS久しぶりに見ましたねという感じですね。 さて、中間連結対策対象表ということで、2026年の9月末の数字も見せて11月に上がりに行ったというところで見ていくと、ここではまあまあそういう内容になってますから、9月のところ見てもしゃあないかなと思いますが、仮定金長期はちょっと増えてますね。 さてそれで損益計算書行ってみましょう。売上高でですね。だいたい128億売って、なんと売上減価が40億しかないわけですよ。減価率がむちゃくちゃいいじゃん、この販売。まじか。3分の1しか減価ないんだ。 それに比べて半会費が77億ってなってて、これ社員の給料とかその辺も含めて結構高いんじゃないかなと思います。それで利益が10億出てるというのが連結の中での計算書になっていますね。利益ここでは10億しか出てない形に見えるんだね。 そこから見ていって支払い利息で2.5億。これはさっき計算したとこで一緒でしたね。資金調達のための費用で3億かかってるんだ。結構デカいね。かなりカロリーの高い事業をやっていますね。 小手市産・座客産とかこの辺が出てますよ。この規模に考えたら。中間の創利益計算書のところでは半期で売上が216億。すごいですね。今回減価が118億になっています。減価率50%ですね。去年に比べたら明確に減価率が高いです。 売上総利益としては98億。それでもむちゃくちゃすごいけどね。98億で半関比で55億で出て、利益で43億という風に出てます。さっきの数字と何でこんなに違うんや。最後の利益が。 120億に40億で87億の利益に77億の半関比っていう感じだったね。この割合に比べて全然違うな。 120億。200億を半期で売って。これバケモンですけど。減価が118億で創利益で98億。半関比がめちゃめちゃ少なくなってるんだよね。これが55億で済んでしまってるから。広告所減らしたのかな。43億の利益出ましたと。 これは最後めっちゃ出しにきたっていう感じもあるんじゃないかなと。あまりに売上減価率と半関比の率が違いすぎるよね。最後のこのタイミングで結構見せるためにうまく作ってきたなっていう感覚があります。 広告めっちゃ止めたのかな。話題性になるためにいっぱいブランディングに投資をしたのかなというふうにも見えますね。キャッシュフロー。これいいわ。中期事項。多いやろな。絶対いろいろ出てくるしね。バンバン飛ばしていきましょう。 国の利益出産はどうでもいいから。186ページ。面白いですね。187ページ、8ページとこですね。追記情報として、当社及び一部の連結子会社は課金実施決算における効率の暗号資産を保有しているので、暗号資産に関する中期値が出ています。保有する暗号資産が10億ですね。 保有する暗号資産ごとに見ると、ETHが何本?0万円。NACって書いてあるんですね。NACって仮想通貨があるんですかね。これが10億円分あるよっていうふうに書いています。仮想通貨ですよく持ってんだね。 本当に代表のやりたい放題やってるっていう感じなんで、1回目の企業だったら投資家が絶対反対しますよね。でもこれは投資家の方もこの人だったらと思ってやってるというようなものになっていると思います。 反関費ですね。反関費の中では190ページですけども、給与賃金がやっぱり一番デカいですよね。10億円、17億円と。広告宣伝費のところが6億円、13億円と。ここもしっかり書けてますよというふうになっています。 これの最後の気が知りたいですけどね。最新の半年間が利益があまりに出ているので、この辺の広告費の13億とかをすごい絞ったのかな。なくてももういけるようになってきたのかもしれないですね。 ソフトウェアとか建築借り勘定とか111ページありますよっていうぐらいですね。ここはもう流していきましょう。そこからストックオプションの話がわーっと出てきますが、置いておきつつ、200ページで差し入れ補償金。この辺の補償金の話が出てるのもちょっとユニークですが、大したことではないので流していきたいんですが。 長期借入金のところですね。1年以内から5年超というところにたくさんの金額があります。これだけ借りてくるのも資本の方大変だと思いますよ。 不動産とディベロップ系は担保があるじゃないですか。それは強いですよね。ただ、普通だったら土地をいいところにして土地を担保にはできるけど、建物の建築物のレベルが高いっていうのは、それを誰かに売れることがあるかどうか分かりにくいので、担保価値がどこまで高いかっていうのはありますよね。 なので、建築物の担保価値でお金を借りるっていうのがこれだけできてきたのもすごいことなんじゃないかなというふうに思います。 新株予約権を社外の人に、一発目は社外の人に出しますね。社外とか社内とかにいろいろ出してますよっていうのもずっと書いてますね。流していきましょう。 特徴的なんです。いっぱい出してる新株予約権ね。第19回まで新株予約権を出しています。 新株予約権についての公正な評価見積もりはモンテカルトシミュレーション。知らないです。でも299ページにいろいろ書いてますんで、興味のある方は見てください。 ライセンス料、収益の認識関係とかでライセンス売り上げとアセット売り上げがありますよっていうのがここに載っていますね。 セグメントのところもいいでしょう。234ページを流し切っていますが、関連会社との取引ですと235ページ。 主要株主の子会社、オープンハウスディベロップメントと取引をしていて、不動産の購入をオープンハウスディベロップメントが4億円してます。 販売代金の回収も3億7千万円やってますよってことですね。オープンハウスが販売に結構関わってくれてるから、株も持ってるっていう付き合いになってるようです。 役員との取引としては、不動産の販売をしていると。つまり、ハウス自体が自分でこの物件を1300万円で買ってますと。 もう1個、合同会社新米。役員の新米さんがライセンス売上げで1300万円と。契約付債で3700万円ありますよと。 新米さんと取引をしているというのが出ています。なお、新米さんは2026年6月30日付で当社取締役を退任していますと書いてますね。 この機があって、上場直前で抜けてるのは何でしょうね。直接取引がありすぎるから外されたってこともないのかな。その辺はわかりませんが、外れてるということは見て取れました。 あとは、いろいろな取引のところはワインの仕入れとかやってますよ。その引きつけも持ってますよ。 金坂さんはNECレンディングとして当社取締役だけども持ってます。仮想通貨のところ、暗号資料のところ持ってるというのがそこに出てます。 株主マークを使って取引してますね。関連会社と取引237ページのところですね。オープンハウスデベロップメントと12億円の取引をしてですね。直接の不動産販売をやっていたりもしていますし、役員の杉田さんも実際にライセンスを受け上げて2000万のものを買ったりとか付債もありたりとかしますよと。 なるほど。なので、役員の方が実際に商品を買ってるよっていうところが見て取れるという感じですね。さてさて。 1時間喋っても終わってないっていうね。ちょっと今回はヘビー目になって僕もだいぶ疲れてきました。ここから借入金を出して、多分今ライブで聞いてる方が数人いるんですけど、おそらく子守唄で聞いてるっていう感じでね。内容は何のキャッチアップもせずに。 大方が1時間喋っとるから流しておくか。多分半分以上寝てるんちゃうかなと思いますけども。出てきた。これ見たかったんですよ。248ページですね。248ページに短期借入金とかの履歴が載っています。短期借入金の平均履歴が4%。まあまああるね。 借入り暗号資産の平均率が9%。借りててんだ。長期の借入金も3%。リースタイム2%。長期借入金1年以内に減算するものじゃないものの60億円は4.1%。まじか。60億円で4.1%。そうか。もうそれだけで。金利だけで年間2.4億ですか。結構なものですね。 それはすごいな。もちろん当たり前ですけどそれ以上に成長すればいい話なんでね。やってるというところですね。ライブで今ね。寝てるんじゃなくて仕事してますけどっていうふうにね。クレームが入りました。頑張ってて偉い。 さてそこから個別財務支払はここに載ってますがこれは置いておいてですね。ここは流していきましょう。 資料多いね。263分。長いな今回ね。有価証券ですね。有価証券関係会社とかの持ってますよってことで。子会社株式として2億、関係会社出資金で6億という形のものっています。 全事業年度と当事業年度で関係会社出資金はさらに増えて株式だけで20億ありますと。希望が。希望がですね。そこで大体進んだんでそろそろじゃないですか。 お待ちかねの。お待ちかねの。 途中での取引めっちゃ多いやん。270ページ台。ずっと途中でめちゃめちゃ取引してますやん。 セカンダリやってるんや。株式会社セコイヤっていうね。田中さんってグリーンの代表の田中さんなんですよ。この方がですね。今年の2026年1月にまとめてザーッと個人の買ってますね。 セカンダリめちゃくちゃやってるんやね。それからこのブレイドミネルバジャパンっていうところかな。ここもめちゃくちゃ株式を大体で買っております。 なので2026年の1月。何ページに渡るのかというところですが。はじめはですね。この浜渦さんが株を関係者に売ってるというのが2025年までにあるんですよ。 また2020年6月の1月からいろんなエガホールディングスとかサンヨーオイルとかいろんなところがある株式をセカンダリで。本当今年ですよ。この頭にまとめて全部買い取ってますね。 5千万ぐらいでどんどん買い取るっていうのをこのミネルバホールディングスがわっちゃわちゃ買ってます。全員熱海の方とか地域にいるので、このノットワホテルの株式を株式交換だったりとかいろんな感じでお渡ししてたんでしょうね。 本当に地域の方々ばかりです。和歌山とか宮城とかで株式渡してたものをVCが上場前にまとめて金額決めて買いますよという形ですね。今言う上場のタイミングの株主さんは上場してからの伸びの方を考えるというポジションで考えていて。 すごいたくさん、何ページにも渡っていろんな人の株式をだいたい2千万とかで買い取ってます。当時いくらだったのかわかりませんが。このミネルバさんとセコイヤの田中さんがもうとんでもないぐらい買ってますね。 売った先の人たちの個人のたくさんの人たち、上場の時にこの人たちの一人ずつの反射チェックしたりとか、なんだかんだすごい難しかったのかな。一気に整理できるのはすごい楽は楽ですよね。上場承認とかも全部まとめて取れますし、ややこしいことならないじゃないですか。反対しないよりね。 ほとんど田中さんとミネルバさんがめちゃめちゃ買ってます。 そこから2026年の2月27日に浜渦さんから新米さんに普通株式として本人が持っている株を売ってますね。これで3億7千万、新米さんはお支払いしていますね。 株価も500円ということで他の方々は989円なので半分の価格で売っています。これなのに6月の末には新米さんが抜けてるっていうことはちょっとなんかあったんでしょうね。 同じように浜渦さんがそのメンバーとかにちょっとずつ株を売ったりとかしていて、普通株式とかいろいろ捌くっていうことをしていますよと。 まさかこんな上場前でもめちゃめちゃ株価してますね。 2026年の8月にはさらに浜渦さんが瀬小屋田中さんに売ってますが、この時の普通株の価格が1200円ということでまた上げてるんだ。 6ヶ月でまた上げてますね。瀬小屋田中さんはさらにそれを買っていったっていうことになるわけですが、上げていっています。 上場の時の株価いくらやね。今1390円で出そうとしてますね。 なので結構上場する時の価格ぐらいで売りますよって僕の分買ってくださいっていうことでですね。 既に浜渦さんは上場させる前にここの瀬小屋田中さんに販売することで5億入れてます。 あと社員も何人か売っています。名前の表示がないところですね。移転前のところは当社従業員とかも田中さんに入れている。 この時に1243円ということなんで、ほぼ上場する時の金額と同じ感じ。とにかくこの瀬小屋田中さんが買いまくっていると言ってもおかしくないんじゃないでしょうか。 あと他にもですね、安里さんのところから瀬小屋田中さんにも同じ金額で買って、ここではもう既に24億ですね。 なんで安里の出資のリターンがもう既にここで24億出てるってのが確定されます。 上場後になかなか売れないとかいうのになるよりも前にかなり確定をさせてますね。 日成キャピタルさんは3億円ですね。 すごいな、ここで動いてるんだ。瀬小屋田中さん、むちゃくちゃ金あるやん。 オリエンタルランドイノベーションズ、ディズニーのここも出してたんですね。 これはTTライオンパートナーズのところに4億円で売却していると。むちゃくちゃ綺麗にしてんねんな、株式関係。 マーケリーなんとかっていうところも顔のTTライオンが買ってますね。ここも4億4億。結構な金額でいっています。 それよりアンディの株を全部瀬小屋が買ってるところが面白いですね。 KDDIもグローバルブレインのKDDIもここで2億円の販売をしています。 GMOとかも全部売っていて、このTTライオンパートナーズってところがどんな会社なんでしょうね。 神戸にあるって書いてますね。ここがわっさわっさ買ってます。 なんで田中さんとTTさんがお互いとりあえず買いまくりましょうかってどっちから買いますみたいな話をしてる感じですね。 一方で最後に2021年8月のタイミングで従業員から浜渦さんが買っていますね。 こっちの浜渦さんが買っている株式は見てください。笑いますよ。 浜渦さんが9万株買ってるんですけども、2000万で買ってます。ただ株価は224円ですね。 同じタイミングに売却をしていて、かたや普通株式を1200円で浜渦さんを販売しているのに、社員からは224円で買ってますね。 これ結構同じタイミングにやったらややこしかったりするのによくできたなと思うんですが、 この移転価格に中期がちゃんと入ってます。当社従業員が当社株式取得時に上等人と締結したものによります。 おそらく入社のタイミングでこの金額で買えますよ。 その代わりに辞める場合は買い取りますねっていうことをここでやったんでしょうね。 ものすごく株式をきれいに整頓して、あとはSOにして実際に上場に向かいましたというところですね。 いいですね。シリーズBの取得者がめっちゃ売ってますね。 株価が565円で売却していて、だいたい1000万円で購入をしていて、それが2倍ぐらいで売却をしてるって感じですね。 みんなだいたい2倍になって抜けてるなっていう感覚の数字だなと思います。 すげー、このシリーズB1の優先株式、めちゃめちゃここで細かくお金集めたんだね。 すごいな。2000万ぐらいをむちゃくちゃ集めてる565。うわ、多い。これだ。 シリーズB2のところになっててっていう感じでそれぞれやってますね。 C1優先株式、ここでプレイド見れればってところが単価989円で10億。 シリーズC入っている田中さんのところも5億円で入ってます。 他の株もセカンダリーで集めましたよっていう感じになっています。 GMOとかこの辺も989円で入って1200円ぐらいで抜けているというのを実際にやっていますね。 面白いですね。ウミトっていう競合のウミトの堀さん、株持ってますね。5000万で出資してますね。 すごいな。競合でも出資してるんですね。 今305ページぐらいまで来ましたが、途中の株式になっているシリーズ6の普通株で トヨタイノベーションパートナーズが50億。 トヨタからめちゃくちゃ集めて、そしてSBIホールディングスから40億と。 これはもうほぼ上場が決まったタイミングなので、普通株でやらせてくださいってやったんでしょうね。 SBIが入ってますよということで、SBIが50億50億の100億ラウンドをやったっていう感じですね。 新株予約券。しかも新株予約券の1発目も1個ずつがすごすぎて終わらないんだけど。 あと15分で終わるかな。 パラレル・ウィリアムズというアーティストに株を1億5000万で売っていて、 しかもめちゃくちゃ安い時に1億5000万で売ってるわけですよ。 これが6倍くらいになるから大体10億くらいになると。 社外協力者としてこの人たちに新株予約券を渡しているという、びっくりするようなことをやっています。 このアーティスト何者やね。 フィラル・ウィリアムズ、アメリカバージニア製の音楽プロデューサー、53歳。 グラミー賞を13回受賞。 The Neptunesにいましたということですね。 この方好きやったのかな。 めちゃくちゃ初期に関わってもらって、 その方に1億5000万分のストックオプションを発行していたのが第一発目という感じですね。 2発目ではコンサルティング業の方、 長尾さんという人工株式会社のところに1億5000万分のSOを渡していると。 結構はじめのSOの渡し方いかついですね。 どんどんどんとやっていって渡しています。 新株要件が、 いろいろコンサルティング会社の人に新株要件を渡しているのが面白いですね。 海外の。 6回目もそうなっています。 それから当社従業員だったら、 江藤さんという社外代表取締役になるという方に どんどんストックオプションをつけるということを日に日にやっているという感じですね。 とにかく江藤さんに株ストックオプションをつけていっています。 さて、そんな感じですかね。 いよいよ行ってみます。やっと来ました。 長かった310ページ。 株主の状況ですね。 浜宇寿さんが27%持っていて、 かつ新株要件で3.5%持っていると。 オープンハウスがめっちゃ買って販売を続けていたので、 8.5%で、 先ほど開幕って言った田中さんのセコイヤのファンドが6.1%という感じになっています。 1000億ぐらいという風に考えたら、 それが6%で考えて、 大体60億とかになっているかなというような感じですね。 安里さんはまだ持っていて5%あるということで、 安里のところはあのタイミングでもうすでに2、30億、 リターンが出ているのにまだ5%、 50億円分ぐらい持っているという大ヒットですね。 今に乗ったというのがすごい強いと思います。 江藤さん、この社長さんですね。 今5%持っていると。 SOで4.8%なので、ほとんどSOでお渡ししているという感じですね。 100億円ラウンドをやったトヨタのイノベーションパートナーズが4.7%。 SBIも同じぐらいの量持っているはずです。 これが大体4%なので、 100億ラウンドでやって50億出して、 今4.4%なのでほぼほぼ変わっていないという感じなので、 ここはまだ利益が出ているタイミングではないという感じですね。 このミネルガさんもまとめて勝ったというところです。 6名のところで名前が出ていないところは、 従業員で1.5%持っている方が1人いると。 さっき書いてしまったTTライオンパートナーズもまだ利益出ていないですけどね。 ここから日経キャピタルも途中で皆さんセカンダリで言ったけど、 まだちょっと持っているんだね。 やっぱり上場の時に自分が持っていましたということを トラックレコードとしても持っていたいという方が言っていたんだろうな。 新米さんですね。これが0.8%持っているという感じです。 この初期のSOを持っていたフィリップ・ルイアムさんが ちゃんと0.77%でほぼ全部SOという形で持っている。 この初めの頃にSOを渡した方々がそのままじっくり出ますし、 そこから千葉道場とか出てますね。 SMBCベンチャーキャピタルとか、クリエイティブファンドなど、 名前がずらっと並んでいます。 オリエンタルランドとかもいるので、全部の株を整理したわけじゃなくて、 セカンダリでまずちょっと抜けてもらって、 まとめたところを用意したんですね。 2段階で、まず一旦ここで一部ウェブネットして 理覚しませんかということを提案していったということで、 結局株主めっちゃおるやんという感じですね。 ノットワホテル従業員社員持株会というのがここにすでにあります。 情状を見越して持株会を作っているというところもすごいところですね。 UNXと最後やってですね、面白いですね。 UNXさんのこの303ページのサインが、 今まで会計士の代表の人の社員が活字だったのは初めて見ました。 いつも実機室なんですよ、ここ。 なんかルール変わったのかなっていうところですね。 ちょっと面白いですね。 連携財務省法は適正意見です。根拠はこれです。 監査上の主要な検討事項というところが残っていますね。 特に重要なというところを、こんな記載をするの初めて見たな。 こんなのいるの?監査上。 ライセンス利益がこの実在性と機関帰属性の鉄則性ですね。 このライセンス利益が重要なものを示すというところが、 これが無形なので本当にこれがあるのかというところを ちゃんと調べましたということを書いていたりとか、 DAOの部分ですね。 実際にこの暗号資産のところも別途検討しましたよということで、 結構監査報告書にここまで説明がいろいろ載っているというのは、 なかなか珍しいですね。びっくりします。 そうですね。ちょっと結構リスクは一定あるよということを書かれた 監査報告書になっているのかなと。 リスクというか検討事項が多いよという感じでできています。 ということで何とか終わりました。 これ本当にヘビーだなと思って心重かったんですけど、 乗ったホテルだけはやらないかなと思いました。 やっぱりこのセリアルアントレプレーナーが仲間もたくさんいて、 それでいうとぞぞの前座さんが投資していないのはちょっと不思議な感じですね。 ではありますけども、多くの人に囲まれて、 そして一回途中でお金を外したりとかも全部しながら、 セカンダリもやったりとかして、子会社もたくさんいて、 ビジネスモデルとしてはとにかくファイナンスのところを アクロバティックにやりまくったなというところです。 こういうのは話題性とかが尽きない限りはどんどん盛り上がっていく、 期待が来たようなものにはなると思うんですが、 どこかでブランドも含めて期待を損なってしまったりとか がっかりさせてしまうと一気に逆流するというビジネスになりかねないです。 でもその中ですでに社長を別に作って、 それでも成り立つという場所を作っているということ自体が 永続的にできる力を持っているという、 二重三重にすごいレベルで事業を作っているなというふうに思います。 というわけで一気に走ってみましたが、いかがだったでしょうか。 ぜひ感想とかもお聞かせくださいということで、 今日はここまでにしましょう。 ではまた次回、また感想とかお聞かせください。 あと頑張った俺に動いてください。 ということで今日はここまでにしましょう。 お疲れ様でした。