# ビットコインは通貨ではなく、投機商品です おはようございます。 佐々木敏直です。 暗号資産のビットコインが1ビットコイン10万ドルをついに突破というので すごい盛り上がっていて ビットコイン投資しようとかいう人がまたたくさん出てきてるんですよね。 でもビットコインは、投資というよりはどちらかというと投機。 つまりリスクの高い、ハイリスク、ハイリターンな投機商品だってことは 僕は認識しておいた方がいいんじゃないかな。 それを承知の上で売り抜けられるという自信があるなら 買えばいいと思うし、そうじゃなくて新任さんみたいなね。 長期投資の目標で買うのはあんまりお勧めできない。 とはいえもちろん長い目で見るとビットコインがどんどん値上がりしてきて この10年ぐらい、10倍ぐらい、もっとかな、なってるんだけど だから買った方がいいじゃないかっていう人もいるでしょう。 でもそれは結果論として上がっているだけであって 今後も上がり続けるかどうかってことの保証は何もない。 ということなんですよね。 そもそも最初は通貨みたいな、仮想通貨みたいな言い方をしていて そこが誤解の始まりだったんだけど、通貨ではないです。 今の日本円とかドルとかっていうのは発行量が極めて細かくコントロールされている。 円だったら日銀が、ドルだったらアメリカのFRBが あるいはユーロだったら欧州中央銀行が。 そういう中央銀行を略して中銀ってのがあって 例えば為替レートが上がり過ぎたり下がり過ぎたりすると 国債の金利を上げたり下げたり、あるいは買い予呈、買い支えみたいなことをやったりとかして あまりにも為替レートが跳ね上がったり、暴落したりしないようにコントロールするっていうのが 中銀の大事な仕事なんですよね。 だから1ドル150円、かなり円安になってきていて いろんな影響を受けてるんだけど、これが突然1ドル1500円とかになったりしないわけですよね。 もうそんなことが起きたら天変地異で大変なことになる。 だから小刻みに値動きしてるし、一時のすごい円高の頃は80円未満になったりしたこともあったけれども それ以上さすがに300円で500円になるってことは厳しいよね。 というので150円前後で何とか収めるという努力をずっと中銀がやってるわけですよね。 ビットコインっていうのは、コンピューターの計算、アルゴリズムで発行量が決められているので 金と同じなんですよね、ゴールドと。 誰もその発行量をコントロールしてない。 つまり円とかドルにおける中央銀行って存在がないので、発行量がコントロールされない。人為的には。 だからものすごい暴落したり暴倒したりとか平気でしちゃうんですよね。 そこが通貨とは本当に根支的に一番違うところである。 じゃあ金と同じなのか。 金は埋蔵量がだいたいわかっていて ビットコインも同じように埋蔵という言い方をするんだけど アルゴリズムで発行できる分量というのはもう既に決まっている。 将来的にも既に計画が決定している。 だから埋蔵量が増えたり減ったりはしない。 という意味では金とはとてもよく似てるんだけど 金は何千年も希少な貴金属であるという信頼が長く続いてきていて だから割に安定しているんですよね。価格が。 金もそう言いながらずっと上がり続けてはいるんだけど 突然暴走したり暴落したりということはなかなかなりにくい。 だからこそかつて戦前ぐらいまでは金本位制と言って 通貨が金に紐づいて決められていた。 為替例とかね。金本位制ってやつですよね。 じゃあビットコインだって金と同じだったら安定してもいいんじゃないか。 長い目で見ると将来には僕は安定する可能性はあるかなというふうには思うんだけど 現状ではビットコインに対してはものすごいたくさんの 陶器商品好きなデイトレーダーとかインチキの過しみたいなやつがいっぱい流れ込んできていて 小刻みな値動きにどんどん陶器したりとかしているので やっぱ乱攻撃しやすいんですよね。 これが安定的に多くの人に保有されるようになって 金と同じように扱われるようになったら将来的には安定するかもしれないけど 今のところ短期中期的には安定をおそらくしないであろうと。 だから今買うと金のような安定的な資産の運用ではなくて やっぱりどうしても陶器的な値段攻撃する商品になっているっていうのは 残念ながら仕方のないところであるよね。 じゃあ投資とは違うのか。 新任者とかでいろんな株価連動型の新宅に投資したりとか あるいは個別株に投資したりっていうのはあるんだけど あれって企業の経済活動の裏付けがあるわけですよね。 例えば我々が2010年代の早い時期にエヌビリア半導体の会社に投資しました。 今ものすごい値上がりして 10年前にエヌビリアの株を買った人はみんな大金持ちになっていると思うんだけど あれもエヌビリアが作っている画像処理用のGPUっていう半導体とかチップがあって それが今のAIに極めて有効だってことがだんだんわかるようになり それによって値上がりしていった。 だからそこにはエヌビリアがやっている半導体の開発っていう企業活動の裏付けがある。 さらにエヌビリアの株を買うってことは その買われた株を使ってエヌビリアが資金を調達し それによってまた新しい開発をするっていうね。 その新しいサービス、新しい製品、新しい技術みたいなものに対して 我々がそれに投資するっていう企業活動を支えるっていうのが投資には意味があるんですよね。 でもビットコインにはそれはない。 完全なるマネーゲームなので そこに流れ込んだ金は別にどこの企業の経済活動にも直接的には影響しないんですよね。 もちろんそのビットコイン周りの市場が大きくなると それに関するビジネスが盛り上がって 最終的に企業活動に寄与するってのがあるんだけど それはかなり間接的なものであって 直接的な寄与ではない、投資ではないっていうことなんです。 そもそもビットコインが何で値上がりしているのかっていうと 根拠は本当は何もない。 金だって根拠は何もないんですよね。 ただ金は何千年にわたって 人類社会全体であれば価値がある、貴金属だってみんなが思ってるから価値がある。 ビットコインは同様にビットコインってのは価値があるよねって思ってる人が多いから 価格は上がってるだけの話であって そこに別に何ら企業活動とか経済活動の裏付け あるいは実体経済の裏付けがあるわけではないわけなんですよ。 だからそこに金を投資して投機して 儲かったらそれはそれで構わないんだけど それによって、例えば日本企業は売り終わって 新しい開発投資しようとかそういう話にはならない。 だから純粋なマネーゲームであるって認識はしといた方がいいんじゃないかな。 ここでまとめておくとビットコインは通貨でもなければ 企業活動を支えるものでもない。純粋なマネーゲームである。 ただしうまく運用すれば儲かるかもしれない。 とはいえハイリスクハイリターンなので 暴落することもあれば冒頭することもありますよ。 長期的に上がるかどうかは誰にも分かりません。 今まで上がってきたけどそれは 上がってきたから上がったっていう結果論でしかないわけで 何らそこに論理的な裏付けはないですよね。 っていうところでそれを分かっておいて 皆さんビットコインに手を出したらいいんじゃないかなというふうに思います。 というわけで今日はビットコインの話でした。 ではまた明日