# 相場が高い時に『今じゃない』と言えるか 独立FPラジオ。この番組は、今独立しているFP、将来独立を目指しているFPの皆さんに、 保険や証券の販売せずに、FPビジネスを展開する方法や考え方をお伝えする番組です。 パーソナリティは、独立18年目、個人向けに株式や不動産などの不算コンサルティングをしている子や、 独立9年目でクライアントの強みを引き出すコーチングFPの寺沢の2人でお届けします。 はい、お願いします。 はい、お願いします。 今日は久々に株というか、マーケットの話をしたいんですけど。 気になります、それは。 はい。イランの戦争が、この収録日現在ではちょうど始まって1ヶ月ぐらい経ちまして、まだ続いている状態ではあるんですけど。 トランプさんは、もうそろそろ終わるって言ってますけど、果たしてどうなんだかみたいなところではあるんですけど。 そういった話の中で、日本もアメリカも株価自体はだいぶ調整局面で、どうなるかな。 燃焼から比べると5%、10%下げてきてるよねっていう感じだと思うんですよね。 そうですね。 だから、聞かれることも多いわけですよね。この戦争通して株価どうなんだ、みたいな話とかね。 あります。 実際、僕とかうちのお客さんの話をすると、去年の秋口ぐらいから株価はそれなりに高くてですね。 うちに来る新規の相談であっても、下運用したいんですけどってお客さん来るわけですけど、今は始めるタイミングじゃないじゃないですかっていう。 運用したいのはわかるけど、今じゃないよみたいなことを話してたんですよ。 そうなんですね。 既存の顧問のお客さんたちには、やっぱり今の株価は高いんで、ある程度ポジションを減らしてもらった方がいいですよ、みたいなことを年明けからずっと3月にかけてやってたんですよね。 だから実際、今ね、戦争が始まるってことはもちろん去年の秋とか年末には知るよしもないんで、実際には戦争が始まってちょっと株価の調整が入ってますけど、 戦争があるとか無しとかじゃなくて、そもそもバリエーションって言い方しますけど、株価自体の評価がちょっと高すぎたんですよね。 だから、新しく去年ぐらいから運用を始めようと思う人は、評価が高い時期から始めると、どっちかっていうと上がるよりも下がる可能性が高くなっちゃうと思うし、 リバランスと言ってもいいんですけど、十分に株価が高い状況であれば、それはやっぱり株のポジションを減らした方がいいよねってことで、 おおむね今年の頭から、全部売るか半分売るか、3分の2売るか、そのぐらいのポジションは外していいんじゃないかみたいなことをずっとやってきたんで、 お正月から3月にかけては結構忙しかったんですよ。お客さんに会って説明する時間が長かったんで。 何が言いたいのかっていうと、株って結構買うことよりも、やっぱり売る方が難しいんですよね。 本当におっしゃる通りです。 なんで売るのが難しいかっていうと、売る方が根拠がないと、なかなか難しいんですよね。 さっきの話でいうと、我々が株価はちょっと高いんじゃないのっていうのは、そんな難しい話はしてなくて、単純にPRの話だったりするわけですけど、 具体的に言えば、例えば日本で言えばPRが16から7ぐらい、アメリカで言っても18とか19ぐらいがいいラインなんですよね。 だいたい歴史的に見たら、そこを超えてくると高いよねっていう水準なわけですよ。 それが去年の秋口年末らへんっていうのは、22とか3とか4とか、22から24ぐらいになってましたんで。 まともに考えれば、16、18ぐらいに調整してくるとすれば、やっぱり20%ぐらい株価が下がってちょうどいいよねみたいな感じなわけですよね。 実力に対して2割増しぐらい評価されてるとか、マーケットが楽観的だっていうようなことなんですよね。 なんだけど、自分なりの評価軸がないと、だから売ろうみたいなことは難しいよねってやってて思うんですよね。 うーん、なるほど、そっか、そこ、そうですよね。確かに私も長期で持ってて買い増しはしてないんですけれども、 今ちょっと売ろうかどうしようか迷ったけれども、とりあえず当面使わないからいいかなーなんて思っていながら、 ここは自分が上手くお金の使いどころを分かってなかったっていうのもあるんですけど、結構この春お金出てってるんですね、相当。 その時にもうちょっと売れば、多少売ったのもあったんですけれども、もうちょっと売っとけばよかったなーとか、 そこもちゃんと自分の指標というか、自分はこういうルールで運用するとかっていうのをしっかり持ってないと、 ちょっとこういう局面でザワザワしたりとかするんじゃないかなって思うので、 だから小屋さんのお客さんとか、小屋さんずっと面談とかいろいろされてると思いますけれども、 じゃあこうなったら一旦ちょっとポジションを変えていきましょうとかっていうのをね、 あらかじめ決めておくと、じゃあそういう時期が来たんだ、そっか、で終わりますよね。 そうですね。 で、もちろんね、長く運用しとけば大した問題じゃないっていう割り切り方もできるんですよ。 それでもいいんですよ。20年、30年使わないお金だから、多少高かろうが多少安かろうが、 何も動じずやりますよっていうことであれば、それはそれで一つの立派な方針なんで、それでもいいんですよ。 ただ、我々はどうしてもお客さんのお金を扱うとかアドバイスするっていうことなんで、 さっきの話で言えば去年の秋から年末にかけてきた人が、もし運用始めていきなり10%も20%も下がると嫌になっちゃうじゃないですか。 そうですね。 ってことを考えると、やっぱりあんま高い時期に始めない方が運用に対してネガティブなイメージも持ちにくいですね。 それって年齢とかも関係あります?運用年というよりも年齢層とかって考慮してるんですか。 年配の方は気を使いますよね。60代、70代になって運用始めて2割、3割下がっちゃったらちょっと嫌ですよね。 そうですよね。 今後の影響を与えちゃいそうですよね。 と思います。そこで区別されてるのかなと思って、ちょっと気になりました。 ですよね。 みたいな話がありまして、もちろんだからさっきの話戻ると戦争の話はわからないんですけど、調整が進むとすれば、まだあと5%、10%ぐらいは調整してもおかしくないのかなと思いますので。 高い人から20%ぐらい下がればって思ってたんで、もう10%ぐらい下がってきてるんで、ここから5%、10%下がれば、もう高いとは言えない水準なので、買っていけばいいと思うんですよね。 今私PR見たんですけど、今19.81、4月3日って書いてありますけど、これって私の見てる情報合ってるのかな。 それどこの日本株? 日経平均株か、PRチャート。 日本株はだいたいヒストリカルには16ぐらいがもういい水準なんですね。高い水準なんですよね。19は高いんですよね。 まだ。 言っとき、2021年に26%ぐらいまで上がってますね。 でもその後下がってますね。本当だ。なるほど。 あとはPRっていうのは、PRもいろんなPRがあって、通常ウェブでピャッと調べて出てくるPRっていうのは、去年の決算の数字で今の株価を見てるっていうような数字が一番新聞とか載ってる数字で多いんですよね。 予想PRって言って、今ちょうど4月に入ったばっかりなんで、決算がこれから出てくる時期だと思いますけど、来年度の決算で計算するPRっていうのが一般的に投資家が考えるPRなんですね。 来年このぐらい利益でしょうで、株価的には今いくらなのか。もっと言うと、来年、再来年、再来年ぐらいまでの利益予想があって、来年の予想に基づくPRと再来年の予想に基づくPRみたいなものがあって、 だいたい1期先、2期先ぐらいまでのPRっていうのを見ながら、投資家さんは動いてるんですよね。 それって今、ちょっと私検索で引っかかってないのかもしれないんですけれども、どのサイトにそういうの載ってますか? どのサイトに載ってんだろう。普通はアナリストの予想コンセンサスとか、そういう数字で出てくるんですね。EPSの予想っていうのがあるんで、出てくるかな。 調べてもらったらいいんですけど、日経平均のEPSの来年の予想、再来年の予想みたいな。あるいは予想というかコンセンサスって言い方しますけど、そういったものと今の株価を見比べるっていう。 面白いですね。そういう小屋さんのお客さんには、そこまでの情報を見方とか、そういうのもお伝えしてお客さん自身に見てもらうみたいな感じをしてるんですか? してないですよ。僕が見てて、説明はしますよ。こういうことだから高いんだっていう。あんまり興味ないですよね、みんなそこにはね。 そういうことか。 今が高いんですねって、そうなんだっていう。 でも説明の根拠があると、お客さんも、じゃあそれで、そういう方向性でお願いしますみたいな感じでね、決断できますからね。 ちょっと今回あれですけど、またPRの話を細かく、それだけの回を話したいというか、話してほしいなと思いました。 なるほど、わかりました。 面白いですね。 最近この秋口ぐらいから、新しく来るお客さんには、今運用を始めるもんじゃないよ、みたいなことを話したんで、 スタッフの人に言われたのは、株価が十分に高い状況で、今新しい運用を始める場合じゃないよね、みたいなことを言っていると、 うちのビジネスモデルでいうと、コモンのお客さんが増えないというか、コモンのお客さんにならないですよね。 そうだ、確かにそうでした。 だから、さっきも言ったように、これから十分に株価が下がって、買えるような状況になったら、去年から来ていたお客さんに、 そろそろ始めたらいいんじゃないですか、みたいなことを言っていくとしても、 やっぱり株価が高い状態が続いちゃうと、うちはコモンのお客さんが増えにくいんだな、みたいなことは改めて、 ビジネスの欠点というのか、スタッフさんも、これじゃ全然コモン増えないですよね、ということを指摘していたので、 実際そうだなと思って、解決策は見つからないんですけど、構造上、うちの課題だなと思いましたね。 それ、すごく分かると言いますか、今、相場が乱高下で、一時、5万8千円くらい株価が下がっていました。 今、5万3千円くらいまで落ちています。5千円大きいですけどね。 上がりすぎという話も確かにそうなんですけれども、やっぱりずっと上がり相場だったじゃないですか。 今回、アメリカとイランの話がありますけれども、なんとなくガーッと下がって、今までコロナショックとかってガーッと下がってすぐに戻っていったけれども、 ちょっとここ先行き分からないよねっていう状況じゃないですか、今。 そういうのを経験初めてされた方って中にはいらっしゃると思うので、そういう時にどうしていったらいいかとか、 例えば私たち相談業務とかしてますけれども、そうなると投資の話っていうのが、今ちょっと買い替えした方がいいよねっていう話になると、 投資の話もできません。お客さんの資産どうしていくのとかっていう話とかを、 みんな相談する前に守りに入って、そこの相談するっていう文句がなくなるというか、門を叩かなくなるっていう傾向が、 なんとなく、例えばファイヤーって死体目指してる人とかいるじゃないですか、そういうところの界隈の人が言ってたんですけれども、 今までそういう話で盛り上がったりとかしてたけれども、みんなちょっと今損が出てる人とかもいたりとかして、そういう話から離脱するっていう。 そうなると、それで商売してる人とかって、なかなか商売うまくいかなくなったりとかする。 なるほどなと思って。今の小屋さんの話もまさに本当そうだなって思いましたね。 そうね。でも一方で、マーケットが下がってるときは、みんな怖いんで、自分で今まで判断してたというか単なる上がりそばに乗ってただけなんだけど、 下がって初めて人の意見聞きたいよねみたいなニーズも逆に出てくるとは思うんですけどね。 本当その通りだと思います。そういうのがいろんな人に届いて、みんなが精神的に安心できる、そういうお金の運用とかできたらいいかなって思いました。 はい。 ありがとうございます。またちょっとこの辺りの話は深掘りして聞きたいなと思います。 はい。 では、エンディングです。 独立FPラジオ、パーソナリティは、 資産コンサルタントの小屋と、 スポーティングFP、寺沢の2人でお届けしました。 よろしければ番組のフォローや質問、感想をお待ちしております。 いただいた質問や感想はラジオの中で回答していきます。 ではまた来週。 いってらっしゃい。