# 上場企業では珍しい豆腐屋さん/やまみは2000年時点で売上4.5億の債務超過でしたが、他業界のカスタマイズした機械を導入するなどで製造効率化を進め業界2位まで急成長した、恐らく極めて特殊？な事例かもしれません。 こんにちは。 耳からおいしいフードウェルネスです。 いわゆるグルメとはちょっと違った、食と健康をななしやちょっとした豆知識などをご紹介します。 さて今回は久々なんですけれども、番外編として放送している味わう決算シリーズ。 会社の決算情報から事業者視点で食の世界を見ていくというコンセプトなんですけれども、 前回放送が7月末に佐藤のご飯でおなじみの佐藤食品さんを取り上げたんですが、 それ以来の放送ということになります。 さて今回取り上げるのは、みんな大好き豆腐業界でございます。 みんな大好きはどうかわからないんですが、個人的には豆腐推しなので、 なんとかこの会社一回取り上げたいなと思ったんですけれども、 今回取り上げるのは株式会社ヤマミさんでございます。 さてヤマミと聞いてピンとくる方どれくらいいらっしゃいますでしょうか。 本社が広島県の三原市にあるいわゆる豆腐屋さんでして、 なので中国地方とか西日本にお住まいの方だったら、 スーパーでヤマミって書いてある豆腐の商品見かけることもあるかもしれません。 ちょっと僕は今関東在住でして、確かにヤマミさん名前は見たことあるとは思うんですが、 新庄のスーパーで見かけるってことはまだないですかね。 そしてこの味わう決算シリーズ、決算情報なので上場している会社さんがメインになるんですけれども、 いや豆腐屋さんで上場している会社があるんだなと。 1975年創業で、2016年に当初に上場している会社さんです。 もともとは野菜のパック詰めとかの食品関連事業をしていて、 その後違う会社を買収したときに、その会社に豆腐事業があって、 1978年に豆腐事業に参入して、そこから結果的に豆腐専業の会社になったという経緯なんだそうです。 この会社さん6月決算なんですけれども、 直近で終わった2024年6月期が創業第50期ということで、なんかちょっとキリがいいですね。 そして上場しているので3ヶ月以外に提出が求められる有価証券報告書が9月の末に出ていました。 本当は10月の2日が豆腐の日なので、そのタイミングで放送しようかなと思っていたんですけれども、 手次音によりずれ込んでしまいました。 ただ10月自体が28日が豆腐屋の日だったり、あと12日が豆乳の日だったり、豆腐月間とも言われたりするんですよ。 そんな油断はさておきなんですが、早速この山見さんの決算情報をダイジェストで見ていくと、 2024年6月期の第50期の売上高が190億、そして一番最後の当期純利益が14.7億という風になっています。 豆腐屋さんって全体的に苦境に挙げているみたいな印象だったんですが、 しっかり利益は出ているんだなと。 そしてさらに山見さんの過去5年間の業績、売上の推移を見てみると、 まず2020年の6月期が売上126億で、そこから翌年以降136億、138億、161億、そして2024年6月期が190億という風に、 結構直近伸びているなという感じしませんでしょうか。 いや、これって地味にすごいというか、 例えばバリバリのITベンチャーだったら、近年伸び続けているというのはわかるんですが、 でも豆腐屋さんですよ。豆腐って昔からあるので、近年ぎゅっと業界主体が伸びているという関係はなさそうじゃないですか。 豆腐業界の市場規模って、この山見さんの決算情報では6000億円程度という風に言っていて、 5000億円とかって言われたりもするんですけども、 大体そのくらいの規模感で近年横ばいの状況が続いているんだそうです。 その中でこんだけ売上を伸ばしてきているということなんですけども、 さらにですね、これ報告書の遠隔というところに書いてあるんですが、 1999年に地元の沼田川、沼田って書いて沼田川みたいなんですけども、 この川が洪水したことで工場が被災して、再稼働が困難な状況になったことがあったんだそうです。 いろんな会社さんの遠隔を見てみると、過去に被災によって経営学業に陥ったみたいなことが書いてあることが結構多いんですよね。 やはり日本は災害と切っても切り離せないということを痛感するんですが、 その後2000年に今の場所に新工場を建設したそうなんですけども、 この2000年当時の売上高が4億5000万円。 あれ、今売上190億って言っているのにだいぶ規模小さいですよね。 しかもこの当時は債務増加だったらしくて、 となるとゼロからのスタートどころかマイナスからのスタートだったんじゃないかとも思うんですけども、 でもここから約24年でここまで売り上げ業績を伸ばしてきたということなんです。 そういえば上場したのも2016年なので、創業が1975年の割にはだいぶ最近ですもんね。 大躍進を遂げたんだなと。 いや、とは言ってもちょっと不思議ではないでしょうか。 というのも豆腐業界自体が伸びているわけではないので、市場の成長とともに伸びたというわけではなさそうですし、 もちろん既存の豆腐屋さんというのもいたはずじゃないですか。 とはいえですね、ここからは豆腐業界全体の話ではなってくるんですけども、 特有の事情というのがありまして、そもそも豆腐業界ってかつては小さな街の豆腐屋さんがメインだったはずです。 一番多かった時、昭和30年代とかなんですけども、5万件くらい全国にお豆腐屋さんあったとも言われているんですけども、 そこからどんどん減り続けていっていて、これ具体的な数字は出店情報によってちょっと変わるんですが、 山見さんが出している情報をそのまま使わせていただくと、 大体2000年頃くらいまで、山見さんがちょうど被災して工場を再建したくらいの頃なんですけども、 この時点で豆腐の事業者数は約1万6000社。この時点で相当減ってますよね。 ただここからさらに直近の2022年時点で見ると、豆腐事業者全体で約3100社くらいになっているんだそうです。 あくまで山見さんが集計した情報ではあるんですけども、それにしても凄まじい減り方ではないでしょうか。 もちろんこれは近所のお豆腐屋さんの高齢化とかいろんな需要があると思うんですけども、 少なくとも事業者数が減っているということは、その分だけ豆腐屋さんの集約化というか、 大規模な豆腐メーカーさんが増えているとは言えそうです。 ただですね、豆腐業界6000億円くらいの市場規模だとして、 売上190億の山見さんって市場全体で見ると、大体3%ちょいくらいの割合になるはずです。 これを多いと見るか少ないと見るかなんですけども、でもこれでも業界第2位の市場なんですって。 3%ちょいで業界第2位って、あれ、なんか少ないなって感じもしませんでしょうか。 ちなみに第1位の会社さんって、これも面白い会社さんなのでまた取り上げたいなと思っているんですけども、 非常上の会社さんですし、他のメーカーさんものきなみ非常上の会社さんなので、 こいつの業績とか売り上げってちょっと拾いにくいんですけども、 それにしても河川が進んでいない業界って言ったらいいんですかね。 例えば何でもいいんですけども、ビール業界だとしましょうか。 今パッと拾ってきただけなんですけども、2022年で業界シェアが朝日36.5%、 キリン35.7%、サントリー16.2%、札幌11.6%っていう風になっています。 もちろんクラフトビールとか小さい事業者さんもたくさんあると思うんですけども、 でも大体ビールに限らずなんですけども、数社の大手メーカーさんが大半のシェアを奪い合っているという状況が多い気がします。 もっと言うと、そういえばこの前豆乳の放送があったんですけども、 豆乳のシェアもキッコーマンさんが約50%近く握っていて、 あとマルサンアイさんが20%くらいのシェアを持っているわけです。 でも豆乳って豆乳から豆腐が作られるわけじゃないですか。 かなり近い業界なはずなんですが、でもその市場のシェアを見てみると全然違うわけですよ。 これってよく考えたらちょっと不思議ではないでしょうか。 今回これがメインテーマと言っても過言ではないんですけども、 そもそも豆腐業界って他の食品と比べて極めて特殊なんです。 というのも日本には分野調整法と呼ばれる、これ正式名称は 中小企業の事業活動の機械の確保のための大企業者の事業活動の調整に関する法律という名前なんですが、 1977年に制定されたもので、結局何なのかというと中小企業の事業を守るために いわゆる大企業の参入をある程度制限というか文字通り調整しようとした意図のものでして、 その中の一品目に豆腐が挙げられているんです。 この調整ってニュアンスが絶妙というか禁止されているわけではないんですよ。 ただ中小企業者が大企業の参入などについて調整の申し出をすることができるというもので、 事実上大企業が参入することができない障壁になっているんだそうです。 確かに言われてみれば豆腐業界っていわゆる大手メーカーみたいなんて思いつかないと思うんですよね。 例えばキッコーマンさんとかってあれだけ豆乳作ってるんだったら豆腐も作れそうじゃないですか。 他にも設備投資さえすれば豆腐を作れそうな大手メーカーさんってたくさんありそうな気がするんですが、 でも現実に参入している会社さんはないわけですよ。 僕が把握している限りでこの法律が制定された契機になったのが、 森永乳業さん、乳業メーカーさんなんですけども、実は1970年代、だいぶ前ですよね。 牛乳の紙パックの包装技術を応用して、常温で保存できる豆腐っていうのが開発されていらっしゃいます。 そんな前にめちゃくちゃ画期的じゃないですか。 でもこんな豆腐が日本で広がってきたスーパーとかで売られ始めたりしたら、 街の小さな豆腐屋さんってひとたまりもないじゃないですか。 そこで業界団体が政府に働きかけて、この法律の成立に至ったっていう風に聞いています。 豆腐バカっていう本からの引用です。 もし詳しくご興味があれば第82回の放送をご参考いただければと思うんですけども、 なので事実上日本で大ピアンに豆腐が売れなくなった森永乳業さんは、 ここからアメリカをはじめ海外に進出していくわけなんですけども、 なので海外のスーパーで森永乳業さんも含めた紙パックの豆腐が売られているのを見たことある方もいらっしゃいます。 でも日本ではこの豆腐を宅配で売っていたりとか、 あと森永乳業さんは株主ユータでもらえたりもするんですけども、 でもスーパーでこの紙パックの豆腐が置かれているのを見たことある方ほとんどいらっしゃらないと思います。 そしてヤマミさんみたいな、もともと小さかった豆腐屋さんが大きくなった上場会社になったのを除いて、 いわゆる七たる大手メーカーさんが作っている豆腐を見たことってないと思います。 それはこの法律の見えない壁によって、もちろん今もなんですけども、 大手メーカーが自立を参入できなかったことが背景にあるようです。 # 豆腐業界は「分野調整法」により大手企業事実上が参入できず、業界2位のやまみでもシェア3%強と寡占化が進んでいません。今後は「製パン業界」ような業界構造になっていくのでしょうか...？ これって業界関係者の方を除いて、一般にはあまり知られてないんじゃないかなと思うんですけれども、 というかこれってちょっとタブーなところあるのかなと思っていたんですが、 普通にヤマミさん、会社の社長さんのインタビューで、この分野調整法について言及されていらっしゃいました。 この法律によって大企業が参入しなくて、地域の豆腐屋さんとか小規模の豆腐メーカーが多いのが現状で、 豆腐業界には大量生産できる体制を整備できる企業がほとんどないと。 そんな中でヤマミさんは、量産体制のための設備投資に力を得られてきたそうで、 とはいえ豆腐業界ってやはり機械化が遅れている分野なんですって。 なので普通に機械メーカーに作るのをお願いしても断られてしまうことが多いらしいんですが、 例えば飲料メーカーさんとかだったら大量に作れる機械があるので、 そういった他業界の機械をカスタマイズして、豆腐大量生産のための機械を作ってもらったりしているんだそうです。 確かに普通だったら20数年の間にこれだけ売上を伸ばすことってできないと思うんですよね。 でもその背景には、もちろん企業努力の賜物だとは思うんですけども、 その背景には大企業が事実上参入できないという豆腐業界特有の事情があって、 そしてヤマミさんって今の会社の規模で新規に豆腐事業に参入するとなると、 できたかどうかちょっと分からないかもしれないんですが、 でも元々ヤマミさんって4億5000万でそんな小さくはないかもしれないんですが、 でも中小規模の豆腐屋さんの一つだったわけです。 もともと豆腐屋さんだったっていうのがみそなのかなと思うんですけども、 かつて洪水で壊滅的な被害を受けて以降、多業界の機械化とか自動化とかを導入していって、 そうやって大量生産できると生産コストも下げられますし、 あとはなるべく人手を返さない機械化の生産で、賞味期限を伸ばすこともできているんだそうです。 そうなると賞味期限の長い商品の方が小売店側、スーパー側としても売りやすいじゃないですか。 そして豆腐事業者自体が減っている中で売上を伸ばしていって、2000年当時売上4.5億だったところから、 直近では売上190億、業界2位のシェアになるに至った。 とはいえもともと大企業が参入できない業界なので、それでも売上シェア3%程度ってことなんです。 この辺うまく伝わりましたかね?ちょっと分かりにくかったら申し訳ないんですが。 そしてこの法律自体実際いかがなものかとか、 その一方で街の豆腐屋さんみたいな文化が守られてきたわけで、 でもその一方で最近街の豆腐屋さん減ってきている。 それもまた非常に悲しいことでもありますよね。 そして今後に関しては、事業者の数は減っても、 こうした大規模になっていく豆腐屋さんは増えていくかもしれないですよね。 ヤマミさんも今後の展望として、将来的にはこの市場規模自体が変わらないまま、 例えば製パン業界みたいに、こちらは結構大きなメーカーいくつかありますよね。 そんな感じで豆腐業界も全国規模の企業による河川化が進んでいくんじゃないかと。 でもその一方でパン業界も地元で愛されるメーカーだったり、 あとは個人ベーカリーみたいなお店もたくさんあるじゃないですか。 パン業界に例えるとそんなイメージ感になるんじゃないかというふうに研究されています。 といった感じで豆腐業界全体の話みたいな感じになってしまいましたけれども、 最後にヤマミさんのもうちょっと深掘った決算情報を見てみると、 1年間ではなくて市販機ごとに売り上げを見るとどうなのか。 春とか夏には冷薬庫とかに使われる豆腐の需要が高い一方で、 秋とか冬にはおでんとか鍋に使用されるような厚揚げとか油揚げの需要が高くなる傾向があるとのことです。 どうなんでしょうね。確かに厚揚げとか油揚げはあんまり夏とか売れそうなイメージはあるんですが、 その一方で豆腐は確かに夏は冷薬庫でも冬は風呂鍋に入れたりとかしますし、 そんなに変わらないんじゃないのかなという気はしたんですが、 それはともかく売り上げ自体がそんなに変わらなくても、 その売り上げの内訳、製品構成は結構変わってくるんですって。 それ故、特にこれからの秋から冬にかけて、 この山見さんでいうと10月から12月の第二四半期ってことになるんですが、 この時期に特に利益が高くなる傾向にあるんだそうです。 ってことは厚揚げ油揚げの利益率が高いってことなんでしょうかね。 そして山見さん、広島本社で、あと関西工場もあって、 今までは基本西日本が主体だったんですけども、 2019年に富士山陸工場っていうのを新設されたそうで、 このロケーション的にはやはり関東を見据えているってことですよね。 規模感的には本社の広島工場が92億、関西工場68億、富士山陸が29億、 っていうことでまだまだこれからなのかなってところなんですが、 関東でも山尾の商品見かける機会増えるかもしれないですし、 今後は広島初の豆腐の全国メーカーっていう風になっていくのでしょうか。 そしてゆくゆくは豆腐業界もパン業界みたいになっていくんですかね。 豆腐好きとしてはいろいろな思いが交錯するところではあるんですが、 それにしても豆腐ってシンプルながらも独特な魅力があるなっていうのは感じます。 そして独特なのは豆腐業界も鹿になるかもしれないっていうそんな一端を垣間見た、 今回は株式会社山尾さんの味を決算会でございました。 街の小さなお豆腐屋さんもスーパーで手軽に買えるお豆腐もどちらもありがたい存在ですよね。 おいしくいただいていきましょうということで、 引き続き素敵なフードレストライブをお仕事ください。 本日もありがとうございました。