# カニカマシェアNo.1「サラダスティック」（専用工場もあるそうです）/すり身価格は2022年後半に「地政学的リスク」もあり急騰・2025年も「米露のすり身販売競争」/人生はやまびこ こんにちは。耳からOishii編集室です。 さて今回は、自分の本業に近い話はなるんですけども、 本チャンネルで味わう決算シリーズということで、 いろんな上場企業の職に関わる会社の決算情報を取り上げるという回をやったんですけども、 今回はそれのプチ版として、市政かまぼこ株式会社。 こちらの決算情報っていうか、直接数字とか業績の話っていうよりも、 その決算情報の話から見える業界の話みたいなところをピックアップできればと思います。 全然興味がなかったらすいません。 ちょっと勉強がてら見てみたいなと思ったので、見てついでに喋ってみようと思った次第なんですけども、 いや、そもそも市政かまぼこ株式会社、なぜそこを取り上げたのかってところなんですけども、 まずですね、日本の上場会社は大半がやっぱり3月決算が多いんですよ。 12月決算とかも割と多いですけどね。 なので、この決算の開示情報って一気に出てくるので、どうしてもタイムリーには一部の会社しか拾えないっていう現実的な理由がありまして、 その点、この市政かまぼこさんって6月決算の会社なんですよ。 なので、8月ぐらいに決算情報が出てきて、3ヶ月以内に上場会社で提出が求められる有価証券報告書っていうのが、 だいたい9月の下旬あたりに出てきます。 この市政かまぼこさんは早くて、9月の22日に出ていたみたいなんですけども、 この6月決算で9月末ぐらいに報告書が出てくる会社って、直接食品関連だと4社ぐらいしかないんですよ。 なので取り上げやすいっていうことが一番現実的な理由だったんですけども、 とはいえ市政かまぼこって名前の通りかまぼこの会社なのかなっていう感じがするんですけども、 いや、でもかまぼこって特に最近あんま食べないけどなっていう方も多いかもしれません。 ただこの市政かまぼこさんの主力製品ってカニカマなんですよ。 あのサラダスティックっていう商品見たことありませんでしょうか。 まさにあれを作っている会社さんでして、他にもカニカマっていろんな会社さんが出していると思うんですけども、 このサラダスティックがメーカーシェアNo.1のカニカマなんだそうです。 確かにカニカマってカニ風味かまぼこの略ですもんね。 言われてみればかまぼこだったっていうことで、 そして市政かまぼこさんは1979年からカニカマを発売しているんだそうです。 なので本当に平たく言うとカニカマが主力の会社で、 ただそれ以外にもさつま揚げとかコバンテンプラとかっていう商品があったりするらしいんですけども、 さらにはおでんパックの商品、こういうのも売ってたりしますよね。 特に今年からはお椀で食べるおでんっていう商品が新発売されるんだそうです。 すいません、プレシリーズを見たら9月1日から発売されてるって書いてあったので、もう出てるのかもしれないですね。 ともかくおでんはいろいろ具は入っているんですけども、 そこに入っているちくわとか他のものも含めて、 大きく言うと水産の練り製品を扱っている会社です。 そんな市政かまぼこさんの喫酸資料を見ているので、 一応と言いますか規模感を把握するために業績の情報もチラッと見てみますと、 まず売上高が2025年6月期が346億円、一番最後の当期巡礼期が7億円になっていて、 とはいえ数字でちょっと規模感はつかみにくいと思うんですけども、 あ、カニカマが主力の会社で売上350億円くらいいくんだっていうのが個人的な正直な感想ではあったんですけども、 ただ売上的にはほぼ横ばいぐらいな感じで、決して悪くはないんですけども、 少なくとも絶好調みたいな感じではないのかなっていう感じはします。 この点、喫酸説明会の文字起こしの資料があったので、 そこの社長の説明をちょっとピックアップしたいんですけども、 主力のサラダスティック、先ほどのカニカマですね。 これは上半期は好調だったんですが、下半期の1月から2月に野菜高騰の影響でサラダ需要の反則ができず、 一時的に販売数量が減少してしまったっていう風に言ってます。 確かにサラダスティックも含めてカニカマってサラダと相性がいいトッピングみたいなイメージは確かにありますよね。 ただ個人的にはカニカマってそのまま食べることの方が圧倒的に多いので、 野菜が高騰してサラダ需要が減ったことによって売上が減ったっていうのはなんかちょっと意外な感じもしました。 なので水産練り製品なんですが、野菜の影響も受けるんだと。 とはいえ原材料はやはり魚、すり身なので、原材料の調達っていう観点ではやはり漁業の影響を受けて、 そしてすり身価格についても言及があります。 このすり身の、スケドーダラのすり身の価格のグラフっていうのが喫酸説明会資料の末尾に載っているんですけども、 これチャプターに貼っておきましょうか。 このグラフを見るとですね、コロナ禍以降2022年ぐらいに一気にギューンって価格が上がってるんですよ。 これ社長さんの説明によると、2022年Bシーズンに漁学枠の減少や生学的リスクにより急凍しました。 その後は一旦落ち着いたものの、2024年Bシーズンよりすり身の生産コストや人件費の増加に伴い再び上昇して、 さらに2024年からすり身とフィレの加工比率が逆転していて、今後すり身の確保が厳しくなる可能性があります。 と言っていて、そもそもBシーズンとか、AシーズンとBシーズンがあるっていうのを知らなかったんですけども、 Aシーズンが毎年1月から6月、Bシーズンが4月から12月っていうふうに分かれているんだそうです。 そして直近でも社長さんの説明の続きなんですけども、 2025年Aシーズン、ってことは1月から6月ってことなんですけども、 ロシア産すり身の生産量が大幅に増加して、アメリカ、ロシアのすり身販売競争が激化しました。 この状況を踏まえて、アメリカとロシアのすり身の供給バランスを考慮すると、 単価のさらなる上昇は一旦落ち着くものの高止まりが続くと予想しています。 とのことで、なんとこんなところでもアメリカとロシアがドンパチやってるとはっていう。 確かにスケトーダラが獲れるのって、アラスカの辺とか、あとはアリューシャン列島とか、 あの辺で獲れるらしいので、やはりロシアとアメリカが主な漁獲国になってるみたいですね。 そして販売面なんですけども、カニカマって海外でも人気みたいな話ってチラッと聞いたりとかしますよね。 この点、アメリカについてはトランプ政権の交換税が問題になってますけども、 この点株主質問からも出ていて、ただアメリカ輸出、現時点ではそんなに多くないので、 売上全体に占めるインパクトはそこまでは大きくないとは言ってました。 ただどっちかというとこっちですかね。 2023年から続く中国による日本産水産物の全面輸入停止。 確かにこんな話あったなぁと。 ただこれ日本全体って意味では、今後再開に向けて手続きに入ることにはなっているそうなんですけども、 ただですね、この市まさかまごこさんって新潟県の会社なんですけども、 原発事故以降続けられている新潟県を含む10都道府県の食品を対象にした輸入停止措置は、 今後も継続される見込みで当社も少なからず影響を及ぼすことが考えられるというには言っています。 言うてももう十数年前の話なのに、まだこんな状況っていうのはちょっと悲しい気持ちにはなりますよね。 ただいずれにせよ、現時点の大半はやはり国内需要でして、 その点2025年6月期は魚由来のタンパク質が摂取できるおつまみ商品として、 パクッとタンパクカニカマバーシリーズ2編を発売しました。 とのことで、確かに高タンパク商品需要って結構底堅いところありますよね。 もともとカニカマってそういった層面での需要もあったんじゃないかなと思うんですけども、 ただちょっと意外だったのが、当社のカニカマ商品のヘビーユーザーは女性が中心ですが、 おつまみ訴求とタンパク質摂取を謳うことで、男性ユーザーの獲得も目指しています。 そうなんだ、カニカマってユーザー女性が中心なんだ、というのはちょっと意外でした。 あとちょっとびっくりしたのが、一松さん、水産練り製品が主力なんですけども、 キノコの販売っていうのも出かけているそうでして、 キノコ事業が売り上げの10%ぐらいを占めているんだそうです。 38億ぐらいあるみたいですね。 ただこちらが業績がかんばしくなかったらしくて、それだけを見ると赤字だったらしいんですけども、 その理由としてはキノコ、マイタケの生育不良だって言っていて、 あれ?でもキノコって室内で栽培されるじゃんと、 そんな生育不良とかって気候変動とかの影響を受けるのかなと思ったんですけども、 どうやらそう甘くはなかったみたいでして、 やはりキノコを栽培しているセンター、巣内は適温管理をしているわけなんですけども、 ただ近年はあまりにも暑すぎるので、室内温度までも上がってしまって、 その結果キノコの生育にも影響が出てしまったんじゃないかっていうふうに分析されていらっしゃいます。 なんと室内なのに恐ろしいですね。 もちろん今後はさらなる対策を進めていくっていうことみたいなんですけども、 そういう細かいところはいろいろあるんですけども、 最後にこの市政鎌本さん、会社の情報も含めて初めて見たんですけども、 すごく目に留まった言葉がありまして、 これ創業者の方の言葉で謝罪にもなっているらしいんですけども、 人生は山彦である。正しきことは正しく報われる。 っていうニュアンスみたいなんですけども、 確かに山彦って帰ってきますもんね。 それは声だけではなくて、まさに人生も山彦であると。 いやーこれいい言葉ですよね。 早速明日から使おうかなと思ったんですけども、 この放送もいい意味で山彦になるように今後も精進してまいります。 今回は市政鎌本さんの決算情報から垣間見える、 主にカニカマを巡る動向の話でございました。 またカニカマ食べたくなってきましたね。 ということで本日もありがとうございました。