# 今でも赤字続きのKOZOさんですが、タコベルだけ見ると業績は悪くなく、2028年までにフランチャイズ含め55店舗まで拡大する？そうです。成長事業のタコベルで会社全体としても浮上出来るのでしょうか...？ こんにちは。耳からOishii編集士です。 さて、今回は株主総会に行ってきたという話をさせていただければと思うんですが、 ていうよりも、株主総会って言ったことございますでしょうか。 上場会社だったら、決算期末の3ヶ月以内に株主総会が行われるんですけれども、 なので、12月末決算の会社だったら、大体3月の終わり頃に株主総会が行われて、 その辺り結構、株主総会ラッシュになったりするんです。 例えば、先日メインチャンネルで取り上げたカンロ株式会社さんの株主総会も、 3月28日に行われていたそうでして、 僕はカンロさんの株主ではないので、そちらは行ってないんですけれども、 その代わりに、同じ日ですね、午前9時から行われた別の株主総会に行っておりました。 それが、コゾーホールディングス株式会社さんでして、 これちょうどこの前も出てきましたよね。 コゾー寿司がメインなんですけれども、他にもいろんな飲食店のブランドを持っていたりとか、 個人的に着目しているのは、タコベルというメキシカンファーストフードのお店なんですけれども、 ただ問題はですね、ホーム会社さん、他の会社、自分が知っている会社さんと比べても、 いかんせん業績が悪くてですね。 例えば、2025年12月期の売上が、人気費7.4%増加の194億。 これまでは売上伸びていいじゃん、いいじゃんって感じがすると思うんですが、 これまでの売上ベースの創益は、-2億9500万円。 すなわち赤字なんですけれども、ちなみに前年度は-4億2700万円だったそうなので、 赤字幅自体は縮小しているそうなんですが、まだ赤字で、最終の利益も-6億8400万円。 なんかさらに赤字幅がでかくなってますけれども、 これは減損損失とかって呼ばれる、再産性の悪い事業とか資産とかに関連するものを、 これって固定資産として計上されてるんですけれども、 それに見合った価値ないよねっていうことで、その価格を落としたりとかすることがあるんですけれども、 それに伴うマイナスが出ていて、最終損失っていう観点ではさらに大きな数字になっていたりします。 ちなみに今年が特別悪かったってわけではなくて、ずっと赤字続きの会社さんでして、 ちょっと大丈夫なのかなって思ってしまうんですけれども、 ただ今回の株主向けの報告書類を見る限りでは、いまだ損失計上ながらも、 全域では増収増益となっております、っていう前向きな表現がされておりました。 そんな会社さんの株主総会、そして役員の方々はどんな感じなのかなと思って見に行ったわけなんですけれども、 結構株主総会にしては珍しく、9時スタートだったんですけれども、 大体午前だったら10時開始とかなんですけれども、 でも株主さんが総勢50人くらいいらっしゃいましたでしょうか。 そしてその内容を言い出すとかなり時間がかかってしまうんですけれども、 その中でも個人的に注目したのが、その中で発表された今後の話ですね、 中期経営計画っていうものでして、 これは今後3年間、2028年までのこんなビジョンを見据えて今後展開を進めていきますよ、 みたいな文字通り会社さんが考えている今後の戦略を発表しているものです。 これ大体どこの会社でもやってるんですけれども、 でも特にとりわけ赤手続きの会社なので、株主としてもこの今後大丈夫なの?っていうのは不安になるじゃないですか。 それを見ると今後店舗展開さらに増やしていきますよとか、 今は赤字ですがクルーズ転換を3年後にはしますよとか、 本当なんだろうか、それだったらなんで今までは逆にクルーズ転換できていなかったんだろうかとか、 ちょっと思いながら見てはいるんですけれども、 ただこれまでは不採算店舗の整理っていうのも進めていたそうで、 だからこそ損失も多く出てしまったっていうのはあるそうなんですけれども、 その意味では確かに何とか頑張ってほしいなと思いつつ、 ただその中でも特に個人的に注目したのがタコベルの成長戦略でして、 もちろん大元の小僧寿司とか寿司とか飲食店事業も大事だと思うんですけれども、 とりわけ成長事業としてやはり会社さんもタコベルを推していらっしゃいました。 タコベルに興味がない方、ご存じない方は申し訳ない限りなんですけれども、 やっぱり今回している株主さんとかも株主質問も結構されてたんですが、 とりわけ皆さん注目というか期待されているのはタコベルなのかなという感じがしました。 会社自体の業績は真っ赤っかなんですが、タコベルだけで見ると、 現時点で損益良い分ぐらいらしくて、ここだけ見ると実は業績はそんなに悪くないらしいんですよ。 とはいえ見たことない人がほとんどだと思うんですけれども、 現在国内では10店舗しかないんですけれども、 ただこの3年間で55店舗まで増やすっていう発表がありました。 もちろん今、メインで店舗がある関東圏だけではなくて、 大阪とか福岡、沖縄、愛知とか全国的に展開を進める戦略を持っているそうでして、 そして店舗展開とは言っても、大きく分けると直営店とフランチャイズ店舗があるんですけれども、 これは大体どこの会社でも同じようなパターンなんですけれども、 直営店だと1店舗出すのにも結構お金がかかるんですが、 フランチャイズのお店だったら出店するのはその加盟店なので、 本部としてもそんなにお金をかけずに店舗展開しやすいという側面があって、 そして元々小僧寿司さんとかってフランチャイズ店舗の方が割合的には多くて、 今回聞いたら大体会社として理想としては直営店2割、フランチャイズ店舗8割ぐらいらしいんですけれども、 現状は直営店が15%ぐらいで、残りの85%はフランチャイズ店舗だという話でしたね。 ともかくそのぐらいフランチャイズのノウハウがすでにあるので、 それをたこぶりに応用していけばこのぐらいの店舗展開が可能なんじゃないかという話でした。 どうなんでしょうね、今後タコエルが全国で見られる日が来るんでしょうか。 その点、当日出席されていた株主さんの意見も様々で、株主質問っていうのができるんですよ。 その中でも例えば、こんだけ業績悪いんだったら、自力での再建も諦めて、 どこかの大きいグループの参加に入った方がいいんじゃないか。 例えば例として挙げられているのが大戸屋だったんですけれども、 大戸屋さんってホロワイドっていう飲食店のグループの参加に入って、 その後黒字回復したっていう経緯があるので、そういった再建の道があるんじゃないかとか、 あとはよく見ている株主さんだなと思ったのが、 一回タコベルが目覚ましテレビで紹介されたことがあったそうでして、 それはもちろんタコベルについてはプラスなんですが、 でも小僧ホールディングスの参加だっていう紹介が一切なくて、 せっかくテレビに出たのに全然株価が上がらなかった。 もっと小僧ホールディングスのグループなんだってことをアピールした方がいいんじゃないか、 みたいな意見もあったりしましたね。 確かにタコベルが小僧寿司と同じグループだと思っている人って多分ほとんどいらっしゃらないと思うんですけども、 でもこれだけ株主さんが集まってるってことは、やっぱり知ってる人は知ってるっていう感じなんでしょうね。 それと北海道から来た株主さんっていう方がいらっしゃったんですけども、 主婦の方らしいんですが、 この小僧寿司の株価って、良くも悪くも株価がめちゃくちゃ安くて、 この放送地点で株価が26円なんですけども、 それでいて100株持っていたら毎年株主優待が500円付いてくるので、 結構優待率は高いし、結構初期投資が抑えられるので、 確かに初めての銘柄としてはハードルは低めじゃないですか。 極端な話、仮に潰れたとしても、いや頑張ってほしいなと思っているんですけども、 株価26円が0円になるだけなので、 普通のというかそれなりの株価のやつを持っていて、 いきなり暴落するとかよりは、はるかに損失は少ないだろうなっていう感じはするんです。 もちろん特定の銘柄を押すっていう目的にはこの放送ではないんですが、 何度も申しますが、この小僧ホールディンスさん、いかんせん業績が悪いんですよ。 ともかくですね、そうやって周りの方には勧めたいと思っているんですが、 北海道在住なので、北海道には今小僧寿司関連のお店が4店舗しかないらしくて、 確かにそれだったら500円のクーポンが付いたとしても使う場所がないので、 なかなか周りの方にもお勧めできない。 だから北海道にももっと店舗を増やすことを検討してほしいっていう風な意見もあったりもしました。 こういう株主総会っていろんな株主さんの意見が来て面白いなと思うところがあるんですが、 でもこの小僧ホールディンスさんって無名すぎて、 例えば株主優待を紹介するブック本みたいなのがあると思うんですけども、 そういったものでも紹介されているのを見たことがないぐらいの存在感の薄さでして、 今後タコベルの展開によってもっと存在感が増してくるといいなと。 そして多分小僧寿司の事業が劇的に伸びてくるってことはそんなに想像はしにくいんですけども、 でもタコベルに引っ張ってもらうような感じで、他のグループの認知度も高めてもらうみたいな、 ちょっとタコベルダイオリみたいな雰囲気もあるんですけども、 そんな期待をつつ、そんな小僧ホールディンスさんの雑談が続いて申し訳ない限りなんですが、 今回は株主総会に参加してきた話でございました。 基本どこの会社も平日開催で、なかなか行くのが難しいんですけども、 たまに行くと楽しいんですよね、株主総会って。 ということで本日もありがとうございました。